İş Yatırım’dan Avrupakent GYO’ya (AVPGY) “AL” tavsiyesi: Hedef fiyat 97,50 TL

İş Yatırım, Avrupakent Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (AVPGY) hisseleri için hazırladığı kapsamlı analiz raporunda şirketi takip listesine eklediğini duyurdu. Kurum, hisse için 12 aylık hedef fiyatını 97,50 TL olarak belirlerken, mevcut fiyat seviyelerine göre yaklaşık %63 yükseliş potansiyeline işaret etti.

Güçlü Portföy ve Düzenli Kira Geliri Öne Çıkıyor

Raporda, Avrupakent GYO’nun alışveriş merkezleri, otel ve rezidanslar, ticari gayrimenkuller ile konut projelerinden oluşan çeşitlendirilmiş portföy yapısının önemli bir avantaj sunduğu vurgulandı. Şirketin 31 Mart 2026 itibarıyla toplam portföy değeri 52,8 milyar TL’ye ulaşırken, toplam kiralanabilir alanı 270 bin metrekarenin üzerinde bulunuyor. Portföyün %57,4’ünü AVM’ler, %24,4’ünü ticari gayrimenkuller, %10’unu turizm varlıkları ve %8,2’sini konut projeleri oluşturuyor.

İş Yatırım, yüksek kira geliri ağırlıklı yapının şirket için öngörülebilir ve sürdürülebilir nakit akışı yarattığını belirtirken, devam eden konut satışlarının tamamlanmasının ardından gelir kompozisyonunun daha da kira odaklı hale geleceğini öngörüyor. Bu dönüşümün FAVÖK marjlarını desteklemesi ve gelir kalitesini artırması bekleniyor.

Temettü Potansiyeli Dikkat Çekiyor

Raporda, Avrupakent GYO’nun halka arzından bu yana düzenli temettü dağıtan şirketler arasında yer aldığına dikkat çekildi. Şirket esas sözleşmesinde dağıtılabilir kârın en az %50’sinin ortaklara dağıtılmasını öngören politika bulunurken, düzenli kira gelirleri ve güçlü nakit yaratma kapasitesinin temettü performansını desteklediği ifade edildi. Ayrıca GYO statüsünün sağladığı vergi avantajlarının da kârlılığa katkı sunduğu belirtildi.

Borçsuz Bilanço ve Güçlü Nakit Pozisyonu

Analizde öne çıkan bir diğer unsur ise şirketin finansal yapısı oldu. Avrupakent GYO’nun finansal borcu bulunmazken, 2026 yılının ilk çeyreği itibarıyla 1,6 milyar TL seviyesinde net nakit pozisyonuna sahip olduğu aktarıldı. İş Yatırım’a göre bu durum, şirketi faiz ve kur oynaklıklarına karşı daha dayanıklı hale getirirken, yeni yatırım fırsatları açısından da önemli bir finansal esneklik sağlıyor.

Net Aktif Değere Göre İskontolu İşlem Görüyor

İş Yatırım, AVPGY hisselerinin net aktif değerine göre yaklaşık %50 iskontolu işlem gördüğünü, şirketin son bir yıllık ortalama iskonto oranının ise %45 seviyesinde bulunduğunu belirtti. Kuruma göre güçlü varlık yapısı, düzenli kira gelirleri, borçsuz bilanço ve temettü potansiyeli dikkate alındığında mevcut değerleme seviyeleri yatırımcılar açısından cazip bir fırsat sunuyor.

Riskler Neler?

Raporda, makroekonomik yavaşlamanın AVM ve otel kira gelirleri üzerindeki olası baskısı, perakende ve turizm talebindeki zayıflığın doluluk oranlarına etkisi ile yeni yatırımların beklenen getirileri sağlayamama ihtimali temel risk unsurları arasında sıralandı.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.