Mavi Giyim hisse yorumu ve teknik analizi

Ziraat Yatırım, Mavi Giyim hedef fiyatını 73,00 TL'ye çekerken, 'al' tavsiyesini korudu

Abone ol
Abone ol Haberi dinle

Ziraat Yatırım, Mavi Giyim hedef fiyatını 75,80 TL'den 73,00 TL'ye  çekerken, 'al' tavsiyesini korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Şirket 1Ç2021'de (1 Şubat 2021 - 30 Nisan 2021 dönemini kapsayan) 31mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Bizim tahminimiz 17mn TL piyasanın tahmini ise 4mn TL kar açıklaması yönündeydi.

Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin beklentimizin üzerinde  gerçekleşmesi etkili olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 50,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Şirket'in satış gelirleri 1Ç2021'de 1Ç2020'ye göre %96 oranında  artarak 758,8mn TL'ye yükselirken, brüt kar %113,4 oranında yükselmiş  ve 375,1mn TL'ye çıkmıştır. Brüt kar marjı geçtiğimiz yılın aynı  dönemine göre 4 puan artmış ve %49,4 olmuştur. Şirketin operasyonel  giderleri %38,8 oranında artmış ve 317,1mn TL olmuştur. Diğer  faaliyetlerden de 7,9mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet  karı 65,9mn TL'yi göstermiştir. 1Ç2020'deki faaliyet zararı 48,6mn TL  idi.

Şirket'in FAVÖK'ü ise ilk çeyrekte geçen yılın aynı döneminin bir  hayli üzerinde 139,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç2020'de FAVÖK 19,3mn TL idi. FAVÖK marjı da 1Ç2020'deki %5,0'dan 1Ç2021'de %18,4  seviyesine yükselmiştir.

Finansman tarafında 1Ç2021'de 21mn TL gider kaydedilmiştir. Vergi Gideri 8,3mn TL olurken, ana ortaklık net dönem karı da 31mn TL  seviyesinde gerçekleşmiştir.

Şirketin net borcu (UFRS16 Hariç) 31 Ocak 2021'deki 37mn TL  seviyesinden 30 Nisan 2021 itibariyla 100mn TL'ye yükselmiştir.

Şirketin hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki yukarı yönlü  güncellemelere karşın, risksiz faiz oranının %13'ten %15 seviyesine  yükseltilmesi ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 75,80 TL'den 73,00 TL'ye çekiyoruz. Diğer taraftan potansiyeline bağlı  olarak daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar