MGROS beklentileri aştı: Yapı Kredi’den “AL” tavsiyesi

Yapı Kredi Yatırım, Migros Ticaret A.Ş. için 940 TL hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini sürdürdü. Kurum, şirketi model portföyünde tutmaya devam etti.

Net kâr beklentileri aştı

Migros, 2026 yılının ilk çeyreğinde 1,6 milyar TL net kâr açıklayarak hem kurum hem de piyasa beklentilerinin üzerine çıktı.

Bu performansta, beklenenden güçlü gerçekleşen VAFÖK ve artan parasal kazançlar etkili oldu.

Operasyonel performans güçlü

Şirketin finansallarında büyüme devam etti:

• Net satışlar: 110 milyar TL (%6 artış)
• VAFÖK: 5,3 milyar TL (%10 artış)
• VAFÖK marjı: %4,8

Güçlü benzer mağaza sepet büyüklüğü artışı, operasyonel kârlılığı destekleyen ana unsur olarak öne çıktı.

Olumlu piyasa tepkisi bekleniyor

Kurum, sonuçları “olumlu” olarak değerlendirirken, hissede şu faktörlerin fiyatlamayı destekleyebileceğini belirtti:

• Sağlam ciro büyümesi
• Yapısal marj iyileşmesi
• Güçlü serbest nakit akışı

Yukarı yönlü revizyon sinyali

İlk çeyreğin, asgari ücret artışının etkisinin en yoğun hissedildiği dönem olmasına rağmen güçlü sonuçlar açıklanması, yıl geneline ilişkin beklentilerde yukarı yönlü risk oluşturdu.

Kurum, yapılacak yönetim toplantısı sonrası tahminlerde revizyona gidilebileceğini belirtti.

Değerleme cazip bulunuyor

Migros hisseleri, 2026 tahminlerine göre 3,2x FD/VAFÖK çarpanıyla işlem görüyor. Bu seviyenin, şirketin istikrarlı operasyonel performansı ve e-ticaret tarafındaki büyüme dikkate alındığında cazip olduğu ifade edildi.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.