O hissede TUT tavsiyesi verdi

Gedik Yatırım, Otokar için hedef fiyatını 374,70 TL, tavsiyesini 'TUT' olarak belirledi. Raporda, 'Hisse 374,7TL hedef  fiyatımız ile birlikte -5% potansiyele sahip olup 2022T'deki zımni  adil değer FD/FAVÖK çarpanı x12,4’tür.' denildi.

Abone ol
Abone ol

Gedik Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme  yapıldı:

"374.7 TL hedef fiyatla “TUT” tavsiyemize geri dönüyoruz. 2020'de Otokar, 2019'daki %45 artıştan sonra yıllık %20 artışla 2,9 milyar TL  gelir elde etmiştir.

Şirketin 2021 ve 2022'de de güçlü büyüme trendini  sürdüreceğine inanıyoruz. 2021’de 3,6 milyar TL gelir kaydetmesini  bekliyoruz (+%26). 2022'de, yeni savunma segmenti kontratı  beklentilerimiz ve IVECO ticari araç satışlarının başlamasıyla  birlikte %45'lik gelir artışı öngörüyoruz. Otokar, 2020 yılında 671  milyon TL FAVÖK ve 618 milyon TL net kar elde etmiştir. 2021 yılında  şirketin FAVÖK ve net karının sırasıyla 858mn TL ve 604mn TL olmasını  bekliyoruz.

IVECO projesinin tam anlamıyla katkı sağlayacağı ilk yıl olan 2022'de, ciroda %45 ve FAVÖK'te %39 büyüme öngörüyoruz. Bu güçlü  büyüme oranlarına ve yüzde 40’lardaki öz sermaye karlılığına rağmen,  hisse senedi 2020'nin başından bu yana %165 artış kaydetmiş,
BIST-100'den %99 daha iyi performans göstermiştir. Yeni anlaşmaların,  başarılı ve güçlü iş modelinin fiyatlandığına inanıyoruz.

Değerleme  yöntemi olarak kullandığımız indirgenmiş nakit akımı analizimiz %13,5  risksiz faiz oranı, %17,6 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ve %4,5  nihai büyüme oranı varsayımlarını içermektedir. Hisse 374,7TL hedef  fiyatımız ile birlikte -5% potansiyele sahip olup 2022T'deki zımni  adil değer FD/FAVÖK çarpanı x12,4’tür. "

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/005/735/original/Gedik_OTKAR_Guncelleme_Raporu_20210215.pdf?1613366554

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar