ONCSM hisse senedi analizi: Hedef fiyatını yükseltti

Bulls Yatırım, Oncosem Onkolojik Sistemler (ONCSM) için hedef fiyatını 394 TL’den 536 TL’ye yükseltirken, hisseye yönelik “endeks üstü getiri” tavsiyesini sürdürdü. Yeni hedef fiyat, mevcut hisse fiyatına göre yaklaşık yüzde 72 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

SUT tarifelerindeki artış kârlılığı doğrudan destekleyecek

Bulls Yatırım değerlendirmesinde, Resmi Gazete’de yayımlanan Sağlık Uygulama Tebliği (SUT) kapsamında tarifelere yapılan yüzde 85’lik artışın, şirket faaliyetleri açısından kritik ve olumlu bir gelişme olduğu vurgulandı. Ek bir maliyet baskısı öngörülmemesi nedeniyle, söz konusu artışın doğrudan net kâra yansımasının beklendiği ifade edildi.

Şirketin Kemoterapi Hizmet Alımı faaliyetlerinin tamamının SUT kapsamında yer alması, tarife güncellemesini önemli bir kârlılık katalisti haline getiriyor.

Cironun büyük bölümü fiyat artışından etkileniyor

31 Ocak 2026 itibarıyla geçerli olacak düzenleme kapsamında, manuel, yarı otomatik ve otomatik infüzyon ürün gruplarında yüzde 85 oranında fiyat artışı uygulanacak. Bu üç ürün grubunun, şirket cirosunun en az yüzde 75’ini oluşturduğu belirtildi.

Buna ek olarak Ivein grubu (hastane enfeksiyonu) ve diğer ürün gruplarında da yüzde 25 ile yüzde 45 arasında değişen oranlarda fiyat artışları yapıldığına dikkat çekildi.

2026 beklentileri yukarı yönlü revize edildi

Söz konusu gelişmeler doğrultusunda Bulls Yatırım, Oncosem için 2026 tahminlerini yukarı yönlü güncelledi. Buna göre:

• 2026T hasılat beklentisi: 1,429 milyar TL

• 2026T FAVÖK beklentisi: 514 milyon TL

Endüstri 4.0 ve ihracat hamleleri öne çıkıyor

Raporda, küresel onkoloji pazarının teknolojik gelişmelerle hızlı bir dönüşüm içinde olduğu vurgulanırken, Oncosem’in Endüstri 4.0’a geçiş sürecinin verimlilik, süreç standardizasyonu ve kalite kontrol alanlarında önemli kazanımlar sağladığı ifade edildi.

Şirketin, İngiltere Sağlık Bakanlığı ile olan sözleşmesi dışında Özbekistan ve Avrupa pazarlarında ihracat fırsatlarını değerlendirdiği; Rusya ve Suudi Arabistan’da ise alım garantili, lokal üretim modeline dayalı projeler üzerinde çalıştığı belirtildi. Bu girişimlerin operasyonel ve finansal etkilerinin, gelişmelere bağlı olarak yakından izleneceği kaydedildi.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.