Petkim hisse analizi: Hedef fiyatını açıkladı

Alnus Yatırım, Petkim (PETKM) hisselerine ilişkin değerlendirmesinde 12 aylık hedef fiyatını 18,97 TL’den 19,86 TL’ye yükseltti. Kurum, hisse için “nötr” tavsiyesini korudu.

Satış gelirlerinde düşüş

Petkim’in 2025 yılı satış gelirleri, bir önceki yılın aynı dönemine göre 12,21 milyar TL azalarak 89,07 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde satışların maliyeti ise 10,76 milyar TL gerileyerek 92,15 milyar TL oldu.

Gelirlerdeki düşüşün maliyetlerdeki gerilemeden daha yüksek olması nedeniyle şirketin brüt zararı büyüdü. 2024 yılında 1,63 milyar TL olan brüt zarar, 2025’te 3,08 milyar TL’ye yükseldi. Brüt zarar marjı da yüzde -1,61’den yüzde -3,45’e geriledi.

Operasyonel kârlılıkta zayıflama

Şirketin faaliyet giderleri yıllık bazda 202,8 milyon TL azalarak 6,37 milyar TL seviyesine geriledi. Buna karşın diğer faaliyet giderlerinde artış yaşandı.

Petkim’in FAVÖK zararı ise yıllık bazda 2,06 milyar TL artarak 3,47 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu gelişmeyle birlikte FAVÖK marjı yüzde -1,40’tan yüzde -3,90’a geriledi.

Net zarar arttı

Finansman giderlerindeki artış ve faaliyet dışı kalemlerdeki olumsuzluklar şirketin net kârını da baskıladı.

Petkim 2025 yılını 10,23 milyar TL net zararla tamamlarken, bu rakam geçen yıla göre 1,93 milyar TL daha yüksek zarar anlamına geliyor. Böylece şirketin net zarar marjı yüzde -8’den yüzde -11,49’a geriledi.

Hedef fiyat revize edildi

Alnus Yatırım, şirket değerlemesinde İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) yöntemini yüzde 100 ağırlıkla kullanarak Petkim için 48,93 milyar TL hedef piyasa değeri hesapladı.

Bu kapsamda kurum, hisse başına hedef fiyatını 19,86 TL’ye yükseltirken “nötr” tavsiyesini korudu.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.