Sabancı Holding hissesinde hedef fiyatını açıkladı

Gedik Yatırım, Sabancı Holding (SAHOL) için hedef fiyatını 143,14 TL olarak açıkladı ve hisseye ilişkin “endeks üstü getiri” tavsiyesini korudu.

Şirketin 2025 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarına göre net satışları, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5,65 artarak 250 milyar 615 milyon TL’ye ulaştı.

Faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) yüzde 24,03 azalarak 21 milyar 394 milyon TL oldu. FAVÖK marjı ise 334 baz puan düşüşle yüzde 8,5 olarak gerçekleşti.

Şirket, 2025 yılı ilk çeyrekte 2 milyar 940 milyon TL net zarar açıkladı. Bu zarar, piyasa beklentisi olan 3 milyar 137 milyon TL’nin altında gerçekleşti.

Geçen yılın aynı döneminde ise şirketin net zararı 7 milyar 411 milyon TL olmuştu.

Konsolide gelirler, başta bankacılık segmentinde kaydedilen yüzde 13’lük yıllık büyümenin etkisiyle toplamda yıllık yüzde 6 oranında artış gösterdi. Banka dışı konsolide FAVÖK yıllık bazda yüzde 30 oranında artarken, toplam konsolide FAVÖK yıllık bazda yüzde 24 oranında geriledi. Malzeme Teknolojileri segmenti hariç olmak üzere, tüm segmentler zarar açıkladı.

Şirketin net finansal giderlerinde ve parasal kayıplarında görülen yıllık bazdaki düşüş, net zararın azalmasında etkili oldu. Ayrıca, net işletme sermayesi yönetimindeki iyileşme sayesinde, banka dışı operasyonel nakit akışı 330 milyon TL’den 5,7 milyar TL’ye yükseldi.

Sabancı Holding hisseleri, net aktif değerine (NAD) göre yüzde 49 iskontolu işlem görmekte olup, bu oran son 10 yıllık ortalama olan yüzde 40’ın üzerindedir. Gedik Yatırım, kısa vadede enflasyon muhasebesinin kârlılığa olumsuz etkisi ve Türkiye için yükselen CDS primlerinin hisse performansı üzerinde baskı yaratabileceğini belirtti. Bununla birlikte, stratejik birleşme ve satın alma girişimleri ile çeşitlendirilmiş portföy yapısının ilerleyen dönemlerde NAD iskontosunu daraltabileceği ifade edildi.

Gedik Yatırım, finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendirdi.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.