Şeker Yatırım’dan Şişecam için yeni hedef fiyat
Şeker Yatırım, Şişecam için hedef fiyatını 55 TL’den 65 TL’ye yükseltti, “al” tavsiyesini korudu. 4Ç25’te beklentilerin oldukça üzerinde açıklanan net kâr ve kapasite artırıcı yatırımlar revizyonda etkili oldu.
Abone ol
Analist Başak Kamber tarafından hazırlanan rapora göre Şişecam, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde 3 milyar 885 milyon TL net dönem kârı açıkladı. Bu rakam, 1 milyar 597 milyon TL seviyesindeki piyasa beklentisinin ve kurum tahmininin oldukça üzerinde gerçekleşti.
Şirket, geçen yılın aynı döneminde 1 milyar 930 milyon TL net zarar açıklamıştı.
Net kârdaki artışta etkin maliyet yönetimi, verimlilik artırıcı uygulamalar, yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan giderlerdeki gerileme, vergi geliri ve parasal pozisyon kazançları etkili oldu.
Satış gelirleri ve segment performansı
Şişecam’ın 4Ç25 net satış gelirleri yıllık yüzde 3,5 artışla 55 milyar 182 milyon TL’ye yükseldi. Bu tutar hem kurum beklentisinin hem de piyasa medyan tahmininin üzerinde gerçekleşti.
-
Mimari Cam segmenti 14,3 milyar TL gelirle en büyük katkıyı sağladı.
-
Endüstriyel Cam gelirleri yıllık yüzde 8 artışla 7 milyar TL oldu.
-
Cam Ambalaj segmenti 12,6 milyar TL net satış geliri elde etti.
-
Cam Ev Eşyası gelirleri yıllık yüzde 9 düşüşle 6,5 milyar TL’ye geriledi.
-
Kimya segmenti ise 11,2 milyar TL net satış geliri kaydetti.
Karlılıkta güçlü toparlanma
TMS-29 etkisi dahil FAVÖK, 4Ç25’te yıllık yüzde 43,9 artışla 2 milyar 930 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Marjlarda da belirgin iyileşme görüldü:
-
Brüt kâr marjı: %27
-
FAVÖK marjı: %5,3
-
Net kâr marjı: %7
Net borç ise 120,8 milyar TL seviyesine yükselirken, Net Borç/FAVÖK rasyosu 6,41x oldu.
Hedef fiyat 65 TL’ye yükseltildi
Şeker Yatırım, güçlü finansal sonuçlar ve kapasite artışları sonrası Şişecam için 55 TL olan hedef fiyatını 65 TL’ye yükseltti.
Kurum, hisse için “AL” tavsiyesini korurken mevcut fiyat seviyesine göre yüzde 27,9 oranında getiri potansiyeli öngördü.
Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
