TAV hisse yorumu ve teknik analizi

Konuyla ilgili değerlendirmede şöyle denildi:

Şirket, geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 243 milyon TL net kar  açıklamıştı. Açıklanan net zararda iş hacminde meydana gelen önemli  düşüş ile öz sermaye yöntemiyle değerlenen yatırımların düşük  performansı başlıca faktörler olarak öne çıkarken faaliyeti durdurulan  operasyonların etkisi 50 milyon ¬ oldu.

COVID-19 ile mücadele  kapsamında Mart ayında başlayan uçuş kısıtlamaları nedeniyle 2020’nin 2. çeyreğinde neredeyse sıfıra yakın uçuş gerçekleşirken şirketin  satış gelirleri 2Ç20’de 2Ç19’a göre 83% oranında azalarak 216 milyon TL oldu. (2Ç19 Satış Geliri: 1.23 Milyar TL) Şirketin yurtiçi yolcu  trafiği 93% azalırken, yurtdışı yolcu trafiğinde ise 99% gerileme  kaydedildi ve sonuç olarak toplam yolcu trafiği yıllık bazda 97% düşüş  gösterdi.

Açıklanan net zarar etkisiyle -179 milyon TL FVAÖK açıklayan  şirketin FVAÖK marjı ise -83% oldu. (2Ç19 FVAÖK: 819 Milyon TL  2Ç19 FVAÖK Marjı: %66,31) TAV Havalimanları ayrıca 13 Mart – 13 Mayıs  tarihleri arasında yaklaşık toplam 1.7 milyon adet hisseyi ortalama 16,31 TL fiyat ile Borsa İstanbul’da satın aldı.

Hisse alım miktarı  yaklaşık 27.2 milyon TL tutarında olurken bu tutar toplam sermayenin 0,46%’sına denk gelmektedir. 2.çeyrekte 6 milyon ¬ olan yatırım  harcamalarının büyük çoğunluğu HAVAS, TAV İşletme Hizmetleri ve BTA’nın yatırımlardan oluşan şirket zaruri olmayan yatırım  harcamalarını Mart 2020’den itibaren erteledi.

Şirket yönetimi tarafından 2020’nin ikinci çeyreğinin tüm dünyada Covid-19 pandemisi kaynaklı sokağa çıkma yasakları ve seyahat kısıtlamalarıyla geçtiği değerlendirilirken TAV Havalimanları’nın 2020 yılının ilk yarısında hizmet verdiği yolcu sayısının geçen seneye göre yüzde 70 azaldığı vurgulandı. Buna karşılık küresel bazda azalmaya başlayan salgın endişeleri ve normalleşme süreci ile uçuş trafiğinde toparlanma sürecinin de önümüzdeki dönemde hızlanması bekleniyor. 2020 yılı beklentilerinin Covid-19 etkileri nedeniyle artık geçerli olmadığını belirten şirket için yurtdışı benzer şirket çarpanları ve sektör ortalamaları ile yaptığımız değerlendirmeye göre TAVHL payları  için 21,70 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.