Temmuz ayında ekonomi kritik virajda!

2025’in ilk yarısı tamamlanırken, ekonomi yönetimi ve piyasalar açısından yılın ikinci yarısına girilen bu dönemde yön arayışı öne çıkıyor.

Haziran ayında küresel piyasalar temkinli bir izleme sürecine sahne olurken, Türkiye’de gözler 24 Temmuz’da gerçekleştirilecek Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına çevrildi.

Bulls Yatırım Yurtdışı Piyasalar Direktörü Cenk Akyoldaş, yılın ikinci yarısına girerken hem içeride hem de dışarıda yeni bir dönüm noktasına yaklaşıldığını ifade etti.

“Borsa İstanbul’da beklenti alımları başlayabilir”

Akyoldaş, BIST 100 endeksinin 9.470 seviyesinde dirençle karşılaştığına dikkat çekerek, TCMB’nin olası faiz indirimi beklentisinin özellikle bankacılık ve savunma sanayi hisselerine olan ilgiyi artırabileceğini vurguladı. "Faiz indirimi, bankacılık hisseleri için önemli bir katalist olabilir" dedi.

Temmuz için öneri: “Veri odaklı kalın”

Akyoldaş, Temmuz ayının sadece Türkiye değil, küresel piyasalar açısından da kritik olacağını vurguladı. Faiz indirimlerinin yanı sıra enflasyon eğilimleri ve ticaret gerilimlerinin yön belirleyici rol üstleneceğini belirtti. Yatırımcılara bu süreçte "veri odaklı bir yaklaşım ve hızlı adaptasyon" tavsiyesinde bulundu.

Haziran: Fırtına öncesi sessizlik

Haziran ayında yeniden tırmanan İsrail–İran gerilimi ve 75 doların üzerini gören petrol fiyatları, jeopolitik risk fiyatlamalarını öne çıkardı. 19 Haziran’da TCMB politika faizini %46’da sabit tutarken, bu karar “sıkı para politikasında kararlılık” olarak yorumlandı.

Akyoldaş, ayrıca ABD'deki başkanlık seçimleri öncesinde Donald Trump'ın Fed Başkanı Powell’a yönelik sert söylemleri ve Çin ile Avrupa'ya uygulanan yeni ticaret önlemlerinin, küresel piyasalarda temkinli duruşu pekiştirdiğini söyledi.

TÜFE verisi 3 Temmuz’da açıklanacak

TCMB’nin 24 Temmuz’daki faiz kararı öncesi, 3 Temmuz Çarşamba günü açıklanacak TÜFE verisinin belirleyici olacağını belirten Akyoldaş, "Mayıs ayında enflasyon %35,41 olmuştu. Haziran’da baz etkisinin katkısıyla düşüş eğilimi sürerse, faiz indirimi için zemin oluşabilir." dedi.

250-400 baz puanlık faiz indirimi beklentisi

Piyasadaki genel beklentiye göre, Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında politika faizinde 250 baz puanlık bir indirime gitmesi bekleniyor. Üst bantta ise 400 baz puanlık bir indirimin masada olduğuna yönelik tahminler bulunuyor. Bu adım, sıkı duruştan “ölçülü gevşeme” sürecine geçişin ilk sinyali olabilir.

Küresel riskler: Ticaret savaşları ve Fed kararı

Son olarak, Akyoldaş 8 Temmuz’da sona erecek olan 90 günlük uzlaşma sürecine dikkat çekti. Trump’ın Çin ve Avrupa’ya yönelik olası yeni tarifeleri, küresel ekonomik aktivite üzerinde baskı yaratabilir. 30 Temmuz’da açıklanacak olan Fed faiz kararı ve Başkan Powell’ın mesajları da global sermaye hareketleri açısından belirleyici olacak.