Tofaş beklentiyi aştı! Hissede hedef fiyat yükseltildi

Ak Yatırım, Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. için hedef fiyatını 500 TL’den 530 TL’ye yükseltti. Kurum, hisse için “endeks üstü getiri” tavsiyesini sürdürdü.

Net kâr beklentileri aştı

Tofaş, 2026 yılının ilk çeyreğinde 2,989 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 2,495 milyar TL’nin ve kurum tahminlerinin üzerinde gerçekleşti.

FAVÖK ise 2,556 milyar TL ile piyasa beklentisine paralel gelirken, kurum beklentisinin hafif altında kaldı. Net kârdaki sapmada, beklenenden yüksek gerçekleşen finansman gelirleri etkili oldu.

Satışlarda güçlü büyüme

Şirketin operasyonel performansı dikkat çekti:

• Net satışlar yıllık %200 arttı
• Yurt içi satış gelirleri %216 yükseldi
• İhracat gelirleri %184 arttı
• Yurt içi satış hacmi %189, ihracat hacmi %155 büyüdü

FAVÖK yıllık %160 artarken, marj tarafında sınırlı bir daralma görüldü.

2026 beklentilerinde revizyon

Şirket yönetimi 2026 yılına ilişkin beklentilerinde değişikliğe gitti. Yurt içi pazar beklentisi aşağı yönlü revize edilirken, ihracat tarafında artış öngörüldü.

• Türkiye hafif araç pazarı beklentisi: 1,3–1,4 milyon → 1,2–1,3 milyon
• İç satış hacmi: 350–370 bin → 320–350 bin
• İhracat hacmi: 65–75 bin → 70–80 bin

Yatırım harcaması beklentisi ise 250 milyon euro seviyesinde korundu.

Nakit pozisyonu borca döndü

Tofaş, önceki çeyrekteki net nakit pozisyonundan 5,1 milyar TL net borç pozisyonuna geçti. Bu değişimde 10 milyar TL’lik temettü ödemesi etkili oldu.

Piyasada olumlu tepki beklentisi

Ak Yatırım, güçlü kârlılık ve yukarı yönlü hedef fiyat revizyonu sonrası hissede açılışta olumlu piyasa tepkisi bekliyor.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.