Tüpraş TUPRS hisse senedi yorumu ve teknik analizi

TEB Yatırım, Tüpraş hedef fiyatını 86,91 TL'den 84,34 TL'ye revize ederken, 'TUT' tavsiyesini korudu. Analizde, 'Tüpraş, 2Ç20'de 389 milyon TL zarar beklentimizden daha iyi ancak Research Turkey konsensüs zarar tahminini olan 114 milyon TL’nin gerisinde 185 milyon TL net zarar açıkladı' denildi.

Abone ol
Abone ol

TEB Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"TUPRS (TUT, HF: 84,34 TL)

Mevcut rafineri dinamikleri ve güncellenen makro tahminlerimizi göz önüne alarak 12A HF’mizi % 3 azaltarak 84,34 TL'ye düşürüyor ve  TUT önerimizi koruyoruz.

Daralan ağır petrol makası ve sönük ürün karlılıkları nedeniyle 3Ç20'de vasat nakit üretiminin devam etmesini bekliyoruz. 2021 yılı itibariyle sağlam bir toparlanma beklememize rağmen, Tüpraş Avrupalı emsallerine göre % 135/63% primli, 18,6x ve 6.8x 2020 / 21E FD / FAVÖK'de işlem görüyor. Bu nedenle potansiyel getirinin cazip olmadığını düşünüyoruz.

Tüpraş, 2Ç20'de 389 milyon TL zarar beklentimizden daha iyi ancak Research Turkey konsensüs zarar tahminini olan 114 milyon TL’nin gerisinde 185 milyon TL net zarar açıkladı. Sapma, beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen operasyonel karlılıktan kaynaklanmaktadır.

2Ç20’deki 559 milyon TL’lik FAVÖK, öngörülerimize göre daha düşük gerçekleşen ham petrol maliyetleri ile 213 milyon TL’lik beklentimizin ve 365 milyon TL’lik RT piyasa beklentisi üzerinde gerçekleşti.

Şirket, petrol fiyatlarındaki yükselişine rağmen 2Ç20'de 8 milyon TL stok zararı yazmıştır (stok karı tahminimiz 136 milyon TL'dir). Stoklardan arındırılmış FAVÖK 2Ç20’de 484 milyon TL açıklayarak beklentimiz olan 62 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti."

 

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar