Türk Telekom TTKOM hisse yorumu: Hedef fiyat yükseldi

Alnus Yatırım, Türk Telekom için hedef fiyatını 98,23 TL’den 104,29 TL’ye revize etti. Kurum, hisseye yönelik “AL” tavsiyesini korudu.

Hasılat ve brüt kâr yükseldi

Türk Telekom’un 2026 yılı ilk çeyrek hasılatı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 8,69 artışla 64,86 milyar TL seviyesine yükseldi.

Aynı dönemde satışların maliyeti yüzde 7,14 artarak 37,92 milyar TL oldu. Hasılattaki artışın maliyet artışının üzerinde gerçekleşmesi sayesinde şirketin brüt kârı yıllık bazda yüzde 10,96 artışla 26,93 milyar TL’ye çıktı.

Şirketin brüt kâr marjı da yüzde 40,68’den yüzde 41,53 seviyesine yükseldi.

FAVÖK marjı yüzde 42’nin üzerine çıktı

Faaliyet giderleri ilk çeyrekte yıllık bazda yüzde 4,75 artışla 14,34 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Diğer net esas faaliyet gelir/giderleri kalemindeki iyileşme ve brüt kârdaki güçlü artışın etkisiyle şirketin esas faaliyet kârı yüzde 28,1 artışla 12,41 milyar TL’ye ulaştı.

FAVÖK ise yıllık bazda yüzde 17,41 artarak 27,30 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Böylece FAVÖK marjı yüzde 38,96’dan yüzde 42,09’a yükseldi.

Esas faaliyet kâr marjı da yüzde 16,24’ten yüzde 19,14 seviyesine çıktı.

Net kârda yüzde 56’ya yakın artış

Şirketin net finansman giderleri yüzde 24,99 artışla 8,63 milyar TL’ye yükselirken, finansallara 7,11 milyar TL tutarında vergi gideri yansıdı.

Buna karşın, TMS 29 enflasyon muhasebesi kapsamında kaydedilen net parasal pozisyon kazancı yıllık bazda 6,23 milyar TL artarak yaklaşık 13,99 milyar TL seviyesine ulaştı.

Faaliyet kârındaki güçlü artış ve parasal pozisyon kazancının katkısıyla Türk Telekom’un net dönem kârı yıllık bazda yüzde 55,63 artış göstererek 10,46 milyar TL oldu.

Net kâr marjı ise yüzde 11,26’dan yüzde 16,12 seviyesine yükseldi.

Değerleme güncellendi

Alnus Yatırım, şirket değerlemesinde yüzde 100 ağırlıkla İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) yöntemini kullandığını belirtti.

Bu doğrultuda yaklaşık 365 milyar TL hedef piyasa değerine ulaşıldığı ifade edilirken, hisse başına hedef fiyat 104,29 TL’ye yükseltildi ve “AL” tavsiyesi korundu.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.