InvestAZ Yatırım, Bizim Toptan hedef fiyatını 17,00 TL olarak belirledi

InvestAZ Yatırım, konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Tütün hariç ana kategori saşlarında %22'lik arş ve franchising kanalında gözle görülür büyüme

Net Nakit Pozisyonu Aryor

Şirken son çeyrek finansallarında yıllık bazda satışlarda %13,6 arş görüyoruz. Saşlar son çeyrekte 1.381.270.129 TL olarak açıklanırken bir önceki çeyrek rakamlarına göre %3,99 arş görüldü.

Brüt Kar son çeyrekte 143.322.464 TL olurken senelik bazda %5,53 arş yaşadı. Şirket son çeyrekte 23.126.366 TL Esas Faaliyet Karı elde etti ve FAVÖK 63.869.845 TL olarak hesaplandı. Net Karın 8.260.441 TL olarak açıklanması ile bir sene önceki aynı çeyreğin rakamlarına oranla %26,66 azalış, bir önceki çeyreğe göre ise %11,72 arş göstermesi dikkat çekti.

Son çeyrek finansallarında 1.237.947.665 TL olarak açıklanan Saşların Maliye Brüt Kar Marjını %10,38'a germişr. Geçen yılın aynı dönemine göre Brüt Kar Marjında azalış kaydedilmiş (Önceki: %11,17), bir önceki çeyreğe göre ise arş yaşanmıştır. (Önceki: %10,24). FAVÖK marjı %4,62 olarak gerçekleşmiş, geçen senenin aynı dönemine göre azalış kaydetmişr (Önceki: %5,71).

FAVÖK marjında bir önceki çeyrek rakamlarına oranla arş kaydedilmişr. Net Kar Marjı %0,6 olarak hesaplanmış, geçen yılın aynı dönemine göre azalış görülmüştür (Önceki: %0,93). Bu marjda bir önceki çeyrek rakamlarına göre arş gözlemlenmiştir (Önceki: %0,56).

Bizim Toptan 3Ç20 sonuçlarında beklenlere paralel finansal sonuçlar açıkladı. Net kar rakamı, 8,3 milyon TL olarak açıklanarak 9 milyon TL olan piyasa beklensi ile uyumlu gerçekleşmişr. 3. çeyrekte 63,86 milyon TL olarak açıklanan FAVÖK, 62 milyon TL olan beklenlerin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Son çeyrekte Tütün hariç Ana Kategori saşları 3Ç20’de yıllık bazda %22 arş gösterirken tütün saşları yıllık bazda %7,4 düşüş göstermiştir.

Franchising kanalında satışlar 212.5 milyon TL olmuş, yıllık bazda %68 artmışr. Net nakit pozisyonu bir önceki çeyreğe göre %6 artarak 143 Milyon TL'ye ulaşmışr. Açıklanan sonuçların hisse performansı üzerindeki etkisinin sınırlı olumlu olmasını bekliyor, hedef fiyamızı 17,00 TL olarak belirliyoruz. Temel tükeci ürünleri sektöründe faaliyet gösteren Bizim Toptan, defansif betası ile pandemide olası 2. dalga kapanmalarından minimum düzeyde etkilenecek şirketlerden biri."