Sabancı Holding hisse yorumu ve değerlendirmesi
Vakıf Yatırım, Sabancı Holding için 12,00 TL hedef fiyatla 'AL' tavsiyesini korudu. Raporda, Son 1 ayda gösterge endekse göre yüzde 2,6 oranında negatif ayrışma gösteren Sabancı Holding hisselerinin net aktif değerine göre yüzde 46,1 oranında iskontolu işlem gördüğünün altı çizildi.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Sabancı Holding 4Ç19 için çeyreksel %8,0 düşüş, yıllık %105 artışla beklentimize paralel 881 mn TL net kar açıkladı (Piyasa beklentisi 845 mn TL). 4Ç18'de enerji segmentinde tek seferlik giderin etkisi ile net kardaki düşüş sonucu oluşan düşük baz etkisi ile Holding'in konsolide net karında yıllık bazda güçlü artış gerçekleşmiş oldu.
Diğer yandan, 4Ç’de bir önceki çeyreğe göre, finans dışında kalan segmentlerde net karda gerileme görülürken, perakende ve çimento segmentinde net zarar gerçekleşti.
Holding’in yılın son çeyreğinde kombine net satış gelirleri çeyreksel %1,0 artış, yıllık
%3,8 düşüş göstererek 24,7 mlr TL olurken, perakende (+%31,7) ve çimento (+%11,5) segmentlerinin gelirleri bir önceki yıla göre arttı.
Öte yandan, 4Ç’de Holding’in kombine FAVÖK’ü ise finans segmentindeki karlılıktaki artışın katkısı ile yıllık %26,9 artış göstererek 3,9 mlr TL’ye ulaştı.
Yorum: Son 1 ayda gösterge endekse göre yüzde 2,6 oranında negatif ayrışma gösteren Sabancı Holding hisseleri net aktif değerine göre yüzde 46,1 oranında iskontolu işlem görmektedir.
Holding’in beklentilere yakın net kar açıklamasının hisse performansı üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Bugün Holding 4Ç finansal sonuçlarına ilişkin saat 18:00’de telekonferans toplantısı düzenleyecek. Sabancı Holding için hedef fiyatımız 12,00 TL olup, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz. "