Torunlar GYO -TRGYO- hisse yorumu ve değerlendirmesi: AL’ tavsiyesi
Vakıf Yatırım, Torunlar GYO için 3,13 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu. Raporda, net aktif değerine göre yüzde 72,0 iskontolu işlem gören Torunlar GYO için Endeksin Üzerinde Getiri analizinde bulunuldu.
Konu ile ilgili raporda şu değerlendirme yapıldı:
"(+) (TRGYO): Şirketin 2019 yılı son çeyrekte net dönem karı beklentimizin %12,0, piyasa tahminlerinin %17,0 üzerinde 927 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. Şirket 2018 yılının son çeyreğinde
2,33 mlr TL net kar açıklamıştı. Böylece şirketin 2019 yılında net dönem karı yıllık %32,8 düşüş ile 866 mn TL’ye geriledi. 4Ç'de şirketin 954 mn TL gayrimenkul değerleme farkı geliri kaydetmesi net karını olumlu etkiledi.
Diğer yandan, 4Ç’de şirketin net satış gelirleri beklentimizin %8,0 altında 298 mn TL olurken, FAVÖK’ü ise tahminlerimize paralel 178 mn TL düzeyinde gerçekleşti.
Ayrıca şirketin 2019 sonunda net borcu yıllık %6,0, çeyreksel %2,0 oranında artarak 4,24 mlr TL düzeyine ulaşırken, net aktif değeri ise yıllık %11,4 artış ile 8,5 mlr TL’ye çıktı.
Yorum: Beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşen 4Ç net karının hisse performansına etkisini sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Net aktif değerine göre %72,0 iskontolu işlem gören Torunlar GYO için hedef fiyatımız 3,13 TL olup, önerimizi kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” olarak koruyoruz."