Astor Enerji (ASTOR) hisse yorum
Tespitleriyle dikkat çeken analist Tuncay Turşucu, Astor Enerji (ASTOR) hissesindeki detaylı analizini yatırımcılarla paylaştı.
Analist Tuncay Turşucu, Astor Enerji (ASTOR) hissesindeki detaylı analizini yatırımcılarla paylaştı...
Astor Enerji (ASTOR) 3Ç23’de 1,428mn TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik %23 artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık %213 yükseliş gösterdi. Net kâr marjı 3Ç23’de 34.08% olurken, önceki çeyrekte 39.06% ve geçen yıl aynı çeyrekte 24.88% olmuştu. Sonuçlar oldukça güçlü ve geçen yılın üzerinde. Kar marjlarının da geçen yıl aynı çeyreğin 7-9 puan üzerinde devam ettiğini söylemek gerek. Bunun yanında 3Ç için öne çıkan bir gelişme, kar marjlarının 2Ç’e göre 6 puan gibi bir düşüş göstermesi. Brüt kar marjında 6 puan gibi bir düşüş, bunun nedeni satışların artmasına karşılık, maliyetlerin satışlardan daha hızlı artması. Bilanço dipnotlarında ya da faaliyet raporunda bununla ilgili bir açıklama yok.
Benim görüşüm, 2Ç dönemdeki döviz kurlarındaki sıçramanın etkisiyle kar marjlarının ortalamanın çok üzerinde olduğu ve 3Ç’de normale dönüyor olması. Şirket 2Ç’de %44 brüt kar marjı elde etmişti ve bu oran Şirket’in uzun vadeli karlılık beklentilerinin çok üzerindeydi.
Diğer yandan Şirket yetkilileri maliyetlerde çeyrek dönemler itibari artış azalışların olabileceğini belirtiyor zaten. Ancak yıllık bazda sonuçlar ve karlılık 2022 yılının üzerinde devam ediyor.
Satış gelirleri 3Ç23’de 4191mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 49.77% artarken , geçen yıl aynı döneme göre yıllık 128.14% büyüdü. Brüt kâr marjı 3Ç23’de 38.12% oldu. Önceki çeyrekte 44.16% ve geçen yıl aynı dönem 30.33% olmuştu. Dönemsel olarak 3Ç dönemin ilk iki çeyrekten daha iyi olması bekleniyordu. Satış gelirleri bunu teyit ediyor. Şirket 4Ç dönemde de 3Ç’ye paralel performans bekliyor. Dolar bazında ise satış gelirleri 3Ç23’de 156mn$ oldu ve yıllık %53 ve önceki çeyreğe göre %15 büyümesini sürdürdü.
Favök aynı dönemde 1,377mn TL olurken, yıllık bazda 176.44% artış gösterdi. Çeyreklik 29.74% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 32.85% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 37.92% , geçen yıl aynı dönemde 27.11% olmuştu. Şirket’in 3Ç23’deki ihracat oranı 34.32% seviyesinde oldu. Geçen yıl aynı dönemde 35.24% seviyesinde gerçekleşmişti.
