THY hisse yorumu ve analizi
Ziraat Yatırım, son çeyrekte piyasa beklentilerinin üzerinde zarar yazan Türk Hava Yolları hissesi hedef fiyatını 15,35 TL'den 17,20 TL'ye yükselterek, 'EKLE' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"THY 2020 yılının 4. çeyreğinde 385mn TL (50mn USD) ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Bizim zarar beklentimiz 212mn TL, piyasanın zarar beklentisi ise 348mn TL idi.
Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen brüt kar marjına karşın vergi geliri beklentimizin aksine vergi gideri kaydedilmesi etkili olmuştur. Şirket 4Ç2019'da 1.948mn TL net dönem karı kaydetmişti.
Türk Hava Yolları'nın 4Ç2020 satış gelirleri, yolcu sayısının 4Ç2019'a göre %64,6 azalmasına karşın, kurlardaki ve kargo gelirlerindeki artışın etkisiyle, %26,6 azalışla 13,9 milyar TL'ye gerilemiştir. Satışların maliyeti ise akaryakıt, yolcu hizmet & ikram ve personel giderlerindeki sırasıyla %53,8, %68,1 ve %24,8'lik azalışlar sebebiyle %25,8 düşüş kaydetmiştir.