BAYBARS SEZEN: ALTIN DOLAR IMKB NEREYE GIDIYOR?

Sevgili arkadaslar , bu son gunlerde bana en cok sorulan sorular ALTIN ne olacak IMKB dusmeye devam edecekmi ve tabiki dolar nereye gidiyor...Bir sarkici nasil istek uzerine  sarki soyler, bende istek uzerine iste kalemi alip bu sorularinizi cevaplamaya calisacagim....Bu arada bu son iki hafta icinde beni merak edenlere tesekkur etmek isterim (merak etmesinler sadece diger islerden yazamadim sevgili arkadaslar)..

Sunu bilinki FED in bu sefer dolari pompalamasi ve bati duyanin borc balonu  gitikce sismesi  (patlalamamasi icin ciddi bir faiz artirim gerekicek gibi gozukiyor) ile beraber, Emerging Marketler (buyuyen borsalar) icin artik telikeli bolge ye yaklastik diyebiliriz..

 

Ote yandan bu yaz piyasalarda hava cok sicak olacagina (yani cok yuksek tansyon)  benziyor, ozelikle ABD nin yeniden borclanmasi ve para basmasi butun dunyayi 2008 i ozletecek daha buyuk bir finansal krize goturuyor diyebiliriz..Bu sefer Mr Bernencke nin durum ne kadar kotu oldugunu gizlemek icin sihirbazligi yetmiyecektir...Yani 2011 in ikinci yari sadece 2012 in piyasalarda tekrar bir cokus olacagini artik kritik sinyaller gelmeye basladi sevgili arkadaslar...

 

Bu durumdan faydalanan tek enstruman yine ALTIN kalbli GOLDIE cimiz olacaktir...Ne yazikki GOLDIE neden yukseliyor hala Dunya anlamis degil veya ekonomistler sistem bir turlu duzene giremiyecek itiraf etmekte zorlaniyorlar....

 

Ote yandan 2008 deki buyuk resesyonu ongormiyenler (yani FED/Avrupa Merkez Bankasi) Dunya Bankasi/IMF/ ve ekonmist lerin analistlerin 90%) nasil bugun kriz bitti diyebiliyorlar hala anlamis degilim !

Iste bu onumuz aylarda neler olabilir hep beraber bir goz atalim..

 

 

ALTIN NIN ILK HEDEFI : 1700 DOLAR !

 

Istiyorsaniz onceden sevgili dostumuz ve kalbimlerimizin kahraman ile basliyarim : MISTER GOLDIE !

Hatiliyorsaniz gecen yazimda belirtigim gibi FED in baskanin COMEX e  (vadeli piyasalar) saldirisina ragmen, GOLDIE  hizli donus yapti ve su anda tekrar 1500 uzerinde tutunarak  tekrar cok hizli yukselise hazirlaniyor gibi gozukiyor...

Gecen yazimda vurguladimda gibi GOLDIE sadece ve sadece SILVER deki teminatlarin yukseltmesini kurbani oldugu icin dusmustu (hedge fonlar ne yazikki SILVER deki "margin call" lari karsilamak icin GOLDIE yi satmaya mecbur oldu ...Bu kadar !).

Yani GOLDIE nin uzun vade deki temellerde hic bir degisik yok sevgili arkadaslar: GOLDIE nin fiyatladigi 2 faktorise ABD nin surekli borclanmasi + para basmasi politikasi...

Gecen seferde yazdigim gibi "DATH VADOR" Mr Bernencke butun kullandigi gucune ragmen , GOLDIE yi cokertemedi ve oyle gozukiyorki bu sefer Mr GOLDIE nin imtikami cok kuvvetli olacak (cunku hedge fonlar artik FED in butun manipulasyonlarini anliyarak daha da guclu donecekler ..)..

 

Ustelik bu sefer yalniz donmiyecekler cunku yanlarinda yeni dostlar var artik :  18 Mayis da HONG KONG resmen kendi SILVER/GOLDIE vadeli piyasalar ini kurmus oldu ve boylece FED in butun manipulasyonlarina yeter diyenler icin cok guclu bir alternatif sunmus oldu....

Yani HONG KONG kendigi  SILVER  vadeli piyasasinda  islemleri artirmasi ile beraber artik FED in Silvercilere ve Goldiecilere kurdugu tuzaklara stop demek olacaktir.. FED  artik bu kadar kolay sekilde SILVER e saldiri yapamiyacaktir sevgili arkadaslar...

 

Tabi buda GOLDIE nin gucunu artiracak cok onemli bir faktor olacaktir ilerde cunku ASYA  artik ABD ye karsi resmen tarafiligini gostermis oldu boylece :  ASYA ben dolara karsi GOLDIE yi tercih ediyorum artik demeye basladi ..

Yani "YILDIZ SAVASLARI " (STAR WARS) bolum 2 baslamak uzere sevgili arkadaslar ve unutmayinki "YILDIZ SAVASLARIN" (STAR WARS) sonunda kaybedenler "karanlik gucler" olmustu...(yani WALL "DISNEY LAND" STREET /FED ve Washington)...

Cunku ne yazikki ABD 16 Mayisi 2 Agustos a erteliyerek  son uzatmalari oynuyor su an : yani ABD resmen su an hazir dan para harcamaya devam edecek acikladi fakat Mr Tmothy resmen bu hazir 2 Agustos da bitiyor dedi ...Yani Senatonun taze para vermedigi halde , ABD iflas eder uyarinda bulundu ...Ve bu ayni uyari yi Mr Obama ve Mr Bernencke ikiside ust uste yaptilar !! (bunu 6 aydan beri sevgili dostunuz yazmakta oliyor !)..

Bu yuzden GOLDIE yerinde durdu diyebiliriz sevgili arkadaslar ve heceyanla 2 Agustosu beklemeye basladi bu sefer diyebiliriz... Fakat 30 haziran oncesinde GOLDIE cok hizli hareketlenmeye bekliyebiliriz cunku bu sefer "Q3" (para basma bolum 3) gundeme gelmesi artik kesin gozuyle bakiliyor ...

Bu konuda 30 haziran oncesi 3 Hazirandaki issizlik rakami cok onemli olacaktir...Eger bu rakamda bu sefer de zayif gelirse (unutmayinki burada issizlik orani onemli beklenti degil) piyasa Q3 konosunda hic suphesi kalmaz o zaman ...

Iste butun bu faktorleri goze alirsak sevgili arkadaslar, GOLDIE nin bu 2 ay icinde yeni hedefi 1700 dolar olacagini cok rahatca diyebiliriz...Fakat o seviyeden tekrar bir duzeltme bekliyebilirisiniz 2000 dolar hedefimden oncesi.(tam olarak 2200 dolar)...Tabi uzun vade de dusunler icin GOLDIE treninden inmek henuz zamani gelmedi (2018 e kadar ALTIN iza sahip cikin sevgili arkadaslar)...Cunku GOLDIE 2012/2013 de aynen 1976/80 da gibi  ( o zaman GOLDIE hyperenflasyon endise ile berber 10 kat artmisti !) bizleri muhazzam bir sova hazirliyor diyebiliriz sevgili arkadaslar....

 

Ayni anda SILVER ci arkadaslarmiz icin , SILVER 34 dolar da artik guclu destek yapip tekrar 42 dolari gormek soz konusu olabilir cok yakinda (Agustos gibi) , eski zirvesini kirmadan oncesi (50 dolar) ...Yani SILVER un imtikamida cok guclu olacaktir diyebiliriz..Bu yuzden sevgili SILVER ci dostlarima panik yapmayin soylemek istiyorum...

Ote yandan GOLDIE yaklasik iki  haftadan beri "Accumulation " (birikme) surecinde bulunuyor (yani hedge fonlar surekli GOLDIE yi biriktirmiye basladi ) buda her zaman cok daha agresif yuselis demek oliyor sevgili arkadaslar (ayni seyi GOLDIE 1300 ye duserken yazmistim dikkat oradan GOLDIE hizla yukselecek diye)...

Bu yuzden son yazimda belirtigim gibi bu sefer de GOLDIE ayni harekete hazirlaniyorve cok hizli sekilde  1700 dolar hedefimi tamamlacigaz gibi gozukiyor..

 

Boylece GOLDIE FED in butun manipulasyonlarina karsi ayakta duran tek karhaman olacak gibi gozukiyor sevgili arkadaslar...Ve GOLDIE nin potansyeli bitti diyenler icin tek mesajim : 2012/2013 ciddi kemerinizi baglayin hele hele faiz artirimla beraber GOLDIE gokte en parliyan yildiz olacaktir ! ..

("faizler yukselcek GOLDIE cokecek" galiba ABD medyalarin GOLDIE hakkinda simdiye kadar en buyuk ezber ve "haber kirlilik "olmustur ).. Ne yazikki ABD nin borclanmasi tavanindaki deliklerine bakarsak ABD ekonomisi  icin ayni seyi demek cok zor !

 

Bunun en onemli sebebi , DOW JONES  taki"toz pembe balon"  tekrar patlamak uzere...

 

DOW JONES TAKI BALON SONMEK UZERE...

 

Ne yazikki FED in koltuguna oturdugudan beri , Mr Bernencke DOW JONES u pompalamaktan baska bir sey yapmadi ve sisere sisere DOW da inanilmaz bir balon olusturdu ve bu balon cok yakinda sonmek uzere sevgili arkadaslar (bu yazin ortasinda gibi)  2012 de iyice sonmesi oncesi ....(hedefim hala 7000 ler 2012 icin) ..Ve bu balon onceden belirtigim gibi her zaman ABD nin tekrar borclanmasiyla beraber patlamistir (2000 ve 2008 de gibi..bu konuyla ilgili ABD yazimlarda daha datayli anlatiyorum.) ...

Zaten bu son gunlerde ABD de "borclanma krizi"  tedirginligi yavas yavas hissedilmeye basladi...

 

Yani su an DOW daki gordugumuz gel git hareketler sadece ve sadece bu sert dususun haberci dir..

Ve gecen hafta DOW un tekrar 12700 leri denemesi sadece ve sadece CITI nin ters bolme  ("reverse split") yapmasindan kaynaklaniyor : yani CITI 4 dolar dan 40 dolar olunca herkes zannettiki CITI de bir seyler oliyor ! .Resmen "aldatma" opersayon dan baska bir sey degil sevgili arkadaslar...

Tabi 3 yildan beri CITI 4 dolar dan kimse alici bulamiyanca, tek secenek CITI nin fiyatini 10 ile carpmak oldu.. 

 

Tabi DOW un ABD de secimlerin oncesinde cokmesi Mr Obamanin butun hesaplarini bozar ve oyle gozukiyorki FED butun gucunu kulanip (sonsuza kadar para basmak gibi) DOW u ne olursa olsun kurtarmak olacaktir....Buda biraz zor gibi gozukiyor cunku FED in yeniden para basmasi su demek olacak : hyperenflasyon ve onunla beraber ciddi faiz artirim ...Ve biliyorsunuz hic bir borsa faiz artirima dayanamaz ne kadar pompalasanizda...

 

Bu yuzden piyasa "aptal" degil ve sunu artik kabul etmeye basladi : FED faizleri  cok ama cok yakinda artirmasi gerekicek parasal enflasyonu kontrol altina almak icin ..Piyasa ya karsi hic bir zaman karsi gelinmez ! Ama Mr Bernencke israrla inatla karsi geliyor ve piyasadan oyle  bir "fircayi" yiyecekki , 2008 de gibi piyasa ona dikkat deflasyon geliyor enflasyon yoktur diyordu ama FED in baskani dinlemedi ve butun dunya yi buyuk  bir kaosa soktu ..

Iste bu seferde  PIYASA dikkat deflasyon yok enflasyon geliyor diyor (zaten FED in SILVERe saldirmasi   tamamem enflasyon da "tansyonu"dusurmek  amacile yapildi !).

Cunku bu enflasyon tamamem Mr Bernencke nin sorumsuz halde para basmasindan kaynaklaniyor sevgili arkadaslar..Ve FED in baskani tabiki bunu itiraf etmesi cok zor !.

Bu yuzden DOW JONES u cok kotu bir surpriz bekliyor bu konuda diyebiliriz.

Borclanma+ Para basma+Faiz artirim :.Iste DOW JONES u bekliyen "telikeli koktel "onumuz aylarda...

Ote yandan ABD ekonomisi tekrar resesyon  ile karsi karsiya mi soru isareti DOW JONES u korkutabilir .(unutmayinki piyasa her zaman 6 ay sonrasini satin alir yani bir resesyon geliyor hissederse..DOW JONES taki balonu daha hizli tekrar patlatabilir)..Yani DOW JONES  amcamizi cok sicak bir yaz bekliyor diyebiliriz !

 

Bakalim WALL STREET icin calisan ABD finans medyalar o zaman ne diyecekler GOLDIE 2000 dolarda ve DOW JONES u 8000 lerde gorunce ! Hangi desenformasyonu gundeme getireckler cok merak ediyorum !

("yunan trajedi yi" oynamaktan bikmadilar maalesef ! bu sefer " Roma yaniyor" tarajedisini oynicaklar gibi gozukiyor sirf Kral Dolar yasamasi icin !)...

 

IMKB DUSMEYE DEVAM EDECEKMI?

 

Sevgili arkadaslar biliyorsunuz olaylari ve gelismeleri her zaman herkesden once (butun dunya oncesi diyebiliriz) sadece ve sadece PIYASA nin gorusunle anlatmaya calisiyorum (her zaman ezbersiz onyargisiz rakamsiz teknik siz sadece piyasanin psikolojisini anliyarak !)..

 

Iste IMKB konosunda ongorulerim yine dogru cikti diyebiliriz..

Hatiliyorsaniz son IMKB ile ilgili yazimda (ne yazikki yeterince dikkat cekmedi ...tekrar sunuza : http://www.borsamatik.com.tr/devami.asp?id=3939 ) sunu vurguluyordum : dikkat su an piyasa, 2 ay evvelki rekor dusus gosteren enflasyon rakami ile beraber, IMKB dunyadaki basliyan enflasyon ve faiz artirim trendini atlatabilir...Ne yazikki FED in surekli para basmasi ile beraber ve Turkiye Merkez bankasi nin 2 aydan beri enflasyon hedefini yukselterek, piyasa sunu dusunmeye basladi: enflasyon u kontrol altina almak icin ciddi faiz artirim gerekebilir...Iste IMKB 70 000 lerden geri donmesi ve yaklasik 8000 puan kaybetmesi bu inanctan kaynaklaniyor sevgili arkadaslar..

Tabi 30 haziran dan sonra eger FED para basmaya devam ederse, turk bono piyasasi daha da yukariya gider onceden belirtigim gibi ve TL ye daha da cok zarar verebilir.

Ayni anda IMKB de  islem goren butun banka hisse senetler baski altinda kalmaya devam eder (bu yuzden IMKB de banka hisse senetleri Q2 den beri yaklasik 40/5O% deger kaybetmis oldu !)...Tabi bu trend boyle devam etmesinde hainlde banka hisse senetler daha da dusebilir ve boylece IMKB yi daha da asagi ceker...Cunku Q2 (para basma 2) bono piyasinda 40 % artis getirdiyse, Q3 ayni sekilde bono faizlerde yaklasik 40% artis getirebilir yani 13/14% leri gorebiliriz demek olacaktir..Buda bankalar icin muthis bir deprem olur !

Bu yuzden sunu artik cok net sekilde diyebiliriz  sevgili arkadaslar : 2008 de faizlerin dusmesiyle beraber bir trendin baslangicda bulunmustuk (bunu cok net sekilde Aralik 2009 da CNBCE de belirtmistim dikkat faiz indirimle beraber IMKB ciddi sekilde ayrilasacaktir ama o toz dumanda bana kimse inanmamisti), bu sefer faiz artirimla beraber bu trendin sonuna geldik diyebiliriz...Bu yuzden her seferinde Emerging Marketlere dikkat edin uyarinda bulundum ve bulunmaya devam ediyorum...

 

DOW JONES da gibi IMKB deki su an gel git hareketler sadece ve sadece daha genis bir dusus hareketin baslangici  habercisi sevgili arkadaslar.. Ote yandan Kasim2010 da STV haber ve Borsamatik de belirtigim gibi , IMKB 74 000 lere gitikten sonra (Bovespa kardesi gibi) orasi zirve olup geri donus olduktan sonra yavas yavas bir asagi trendi basliyacaktir...Su anda o senaryonun icindeyiz sevgili arkadaslar...

Ayni sekilde butun Emerging Marketler icin (ozelikle Brezilya Cin Hindistan) trend artik asagi gozukiyor belirtmistim...Bunun en buyuk sebebi ise: FED in yarattigi parasal enflasyon dolayindan, enflasyonun gundeme gelmesi ve onunla beraber ciddi faiz artirim baslangici...Bunu Borsamatik de eylul 2010 itibaren yazmaya baslamistim (enflasyon endisesi hic bir medyada yer almiyorduken !)...

Bovespa 74 000 lerden 62 000 lere indi su an ve Cin de ki borsasinda dusus kritik seviyelere ulasti  ..Hindistan ise 8 faiz artirimdan sonra hala enflasyon en onemli gundem diyor ve Bombay borsasi bir turlu 21 000 artik kiramiyor ....Yani butun EM lerin borsalari artik zirve yapti diyebiliriz...Yabancilar artik su inanca kapildi : enflasyonu kontrol altina tutmak icin daha cok agresif faiz artirim gerekebilir...

Bunun tek sebebi , hatirlatmak gerekiyorsa: FED in surekli para basmasi ve borclanmasi ...Ama oyle gozukiyorki Mr Bernencke hala anlamadikki enflasyonu kendisi yaratiyor !

Sunu hic bir zaman unutmayinki sevgili arkadaslar , "iyimserlik " zirvesine ulasinca (simdi gibi) satmak zamani..Aksine "kotumserlik " ne zaman zirve yapiyorsa (2008 gibi) AL zamani ...Piyasa her zaman boyle isler...Ve su an piyaslarda "iyimserlik" tam zirveye ulastigi icin SAT zamanidir....Ne olursa olsun !

Maalesef  dunya ekonomistlerin ve anlaistlerin PIYASA nin her zaman arkasinda oldugu icin bunu anlamalari icin bazen 6 ay veya bir yil geciyor ! Ustelik 2 yildan beri ABD medyalari "kriz bitti" desenformasyonunnu yureterek ve GOLDIE hakkinda muthis "haber kirlilik" yaparak bu "toz

pembe" tabloyu sudurmeye calisiyorlar...Sadece borsalari pompaliyarak ekonomi daha iyiye gidiyor gostermek cok telikeli bir "oyun".......Ince ip uzerinde yurumek gibi ...("on the tightrope")

Yani sevgili arkadaslar toz pembe tablo cizenlerin ( hisse senetciler WALL STREET/FED gibi) ve gercekleri gorenler arasinda (yani GOLDIE/SILVER ciler) muhazzam bir savas var ve bu savas Mr Bernencke nin sorumsuzlugu surdugu halde devam edecektir...Cunku sunu unutmayinki  bati ulkelerdeki surekli para basma ve borc etmek sadece su sonuca varalicaktir :"para kagit" in donemin sona ermesi..

Boylece GOLDIE yeniden finans dunyasinin  tekrar "gunesi" olacagi diyebiliriz...("GOLD standart").

GOLDIE iste uzun vadede satin aldigi bir faktorlerden birisi !

 

DOLAR NEREYE GIDIYOR ?

 

Demekki ABD butun kullandigi "jokerleri" dolar endeksi ancak 75.5 seviyesine tasiyabildi ...Yazik ...cok yazik ...Bu kadar caba verdiniz Mr Bernencke ve dolar bu kadar mi yuksetebildiniz !! Tabiki 16 Mayis da ABD 2 Agustosa kadar uzatmalari oynamasi dolara biraz nefes verdi ama bu nefes uzun surmiyecek gibi gozukiyor  sevgili arkadaslar cunku dolari ezecek 2  agir kamyon var : borclanma+ para basma !

Mayis da olsa veya Agustos da olsa , FED tekrar borclanma mecbur olacak, buda dolari cokerttir.

Bu yuzden dolar endeksin haziran ikinci yarindan itibarenn tekrar cokmesini bekliyebiliriz (yani tekrar 72 lere dogru gerilemesi) ...PARITE bu konuda hazirda  bulunuyor....Yani PARITE de son sozunu soylemedi...Ne kadar ABD tekrar "AB yunan trajedi" oynasada  !

Ote yandan sunu unutmayinki (ne yazikki ABD medyal

arin desenformasyonu bunu gormeye musade etmiyor) dunyada ABD nin borc tahvilleri en cok elde tutan ulkeler (yani dolar sahibi): Cin (ellinde yaklasik 2 trilyon dolar var) /Japonya (900 Milyar )/Ingltere(500 M)/Korfez ulkeler (250 M)/Brezilya (190 M) ve Kanada...

Dolarin cokmesi bu ulkeleri cok zor duruma sokabilir...Ote yandan petrol un yukselmesi iyi bir sey olabilir korfez ulkeler icin ama dolarin deger kaybetmesi cok ciddi zarar veriyor bu ulkelere (bu yuzden korfez ulkelerin yatirimlari ve varliklari erimeye devam edebilir eger dolar cokmeye devam ederse)..

Yani dolarin cokusu ABD ye yakin ekonomileri (yani dolar tutanlar icin) cok muhazzam kaosa goturebilir..... Buna tek secenek o zaman : dolar dan cikmak !

Iste Hindistan CIN Rusya simdide Meksika (gecen ay 100 ton GOLDIE aldi) Thailand surekli dolardan cikip GOLDIE ye yoneliyorlar...

Yani resmen butun merkez bankalar artik dolardan ciddi sekilde korkmaya basladi ve hayat sigorta icin GOLDIE yi sectiler ....Bunuda sevgili arkadaslar Borsamatik de 2010 da yazmaya baslamistim , dikkat merkez bankalar artik hic birisi GOLDIE yi satamiyacak diye ! (Mr Timothy bileABD nin borcunu kapatmak icin ABD 8000 ton GOLDIE satmaya dusundu ama sonradan vaz gecti !!)....

Buda benim icin diger bir gurur cunku bir ezber daha kirmis oldum, yok merkez bankalar GOLDIE nin yukselisine musade etmezler diye ! (bunu butun dunya medyalar bas bagriyordu GOLDIE 1200 deyken !!!)..

 

PIYASA ya hic bir zaman karsi gelinmez sevgili arkadaslar, kim olursa olsun cunku PIYASA her zaman akli cikar ! Ve su an PIYASA nin gonlugu ve kalbi GOLDIE de ....

PEKI DOLAR/TL NE OLACAK?

Gelelim Dolar /TL ye ....Ne yazikki ayni sekilde FED in surekli para basmasi EM lerin para birimlerine daha cok baski yaratiyor ve dolari yukariya cekiyor ..Ve boylece enflasyon endisesini daha da artiriyor..

Bu yuzden dolarin TL ye karsi gidisati yukari gozukiyor sevgili arkadaslar...Ve bu yuzden dolar tekrar 1.60 lara dayandi  gecen hatta ve cok yakinda bu  kritik seviyeyi kirmasi soz konusu olabilir...

 

Ayni anda FED in  surekli para basarak parasal enflasyon yaratmasi butun EM leri bono piyasalarinda baski yaratmaya devam ediyor  (bono faizlerin tekrar 9% lere dayanmasi bundan kaynaklaniyor)..

Ozet olarak 2011 de butun EM lerde enflasyon a karsi mucadele en onemli gundem olacaktir artik onceden belirtigim gibi ...Tek soru isaret : enflasyonu kontrol altinda tutmak icin faizler i ne kadar aktirmak gerekecektir..Iste yabancilarin Emerging Marketler hakkinda en cok merak ettigi konu budur ....

 

Iste sevgili arkadaslar, umarim butun sorunlariniza yeterince detayli cevap vermissimdir...

 

SEVGI ve ALTIN ile kalin !

 

Saygilarimla

 

Baybars SEZEN

Alias GOLDEN BOY