Hedef fiyatını yükseltti, 'AL' tavsiyesi verdi

Deniz Yatırım, Yataş hedef fiyatını 16,00 TL'den 17,50 TL'ye yükseltirken, "al" tavsiyesini sürdürdü.

Raporda yer alan detaylar şöyle:

YATAS hedef fiyatımızı 16.00 TL’den 17.50 TL’ye (12-ay) yükseltiyor, AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hedef fiyatımız %46 getiri potansiyeline işaret ediyor. Yataş Yatak’ı (i) pandemi ile oluşan lojistik sorunlarından dolayı pazarda açılan büyüme alanı (ii) 2020-2021 yılında ertelenen evliliklerin oluşturduğu talep birikmesi (iii) modüler mobilya ile genç nesil tüketiciye uygun inovatif üretim anlayışı (iv) cazip çarpanlar (v) son yıllarda düzenli temettü ödemesinin ileriye dönük potansiyel taşıması dolayısıyla beğeniyoruz. Hisse, 2022 tahminlerimize gören 4.9x F/K ve 3.2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.

Pandeminin başlattığı ticaret aksaklıkları Türkiye’de ihracat yapan şirketler için
büyüme alanı sağlıyor. 2020 yılından itibaren küresel tedarik yapılarındaki değişimden
yararlanabilecek ülkeler içinde yer alan Türkiye’nin gerekli altyapıya sahip olduğunu
düşünüyoruz. 2021 yılı itibarıyla Türkiye’nin Çin’i hedef pazarlar listesine alması,
ihracat sektöründe daha fazla pay alma beklentileri oluşturuyor.

Yabancı Mart'ta en çok o hisseyi aldıBorsa

Türkiye’nin ihracat yaptığı ülkeler sıralamasında Ocak 2022 itibarıyla 11. sırada yer alan
Rusya Federasyonu’nun, Şubat 2022’de başlayan jeopolitik gerginliklerden dolayı
listede üst sıralara çıkabileceğini düşünüyoruz.

Kovid-19 salgını ve zorunlu kapanmalardan etkilenen 2020-2021 evlilikleri birikmiş olarak 2022 yılında yapılabilir. Türkiye İstatistik Kurumu verilerinde bin nüfus başına düşen evlenme sayısını ifade eden kaba evlenme hızı 2020 yılında 2001-2021 dönemindeki en düşük seviyesini ifade eden 5.86’da gerçekleşmiştir. 2021 yılında kaba evlenme hızının 6,68’e yükselmesi ile 2022 yılında ortalama rakam olan 7,92’yi aşması beklenmektedir.

Ertelenen evliliklerin talep birikmesi ile mobilya sektöründe gelecek dönem için pozitif katkı sağlayacağını düşünüyoruz. Pandemi sonrası enflasyon da göz önüne alındığında, Yataş’ın düşük-orta fiyat stratejisi ile daha geniş müşteri portföyüne hitap etmeyi planladığı Divanev markası 2022-2023 döneminde diğer mobilya markalarına göre fiyat avantajı sebebiyle pozitif ayrışma yaşayabilir.

BofA: Stagflasyon endişeleri Ağustos 2008'den bu yana görülen en yüksek seviyedeDünya Piyasaları

Şirket’in takım konsepti dışında ayrı kullanıma uygun modüler mobilya üretimlerinin yeni nesil tüketiciye uygun olduğunu düşünüyoruz. Son yıllarda tüketici eğilimleri takım ve paket satın almalarının aksine; zamansız, farklı kombinasyonlar ile kullanılabilir ve minimal mobilyalar tarafına yönelmiştir.

Yataş, müşterilerin ihtiyaç ve eğilimlerini dikkate alarak modüler yapıda mobilya üretimi ve satışı yaparak rakiplerinden ayrışmaktadır.

Cazip çarpanlar ve düzenli temettü ödeme potansiyeli ile dikkat çekiyor. Şirketin 12 aylık verilere göre 6.6x F/K, 1.7x PD/DD, 4.6x FD/FAVÖK ile işlem görmesi ve 2020-2021 yıllarında 2 kez gerçekleştirdiği kâr payı dağıtımı gelecek yıllar için potansiyel taşıdığı anlamına geliyor

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.