3 hissede 'AL' tavsiyesi
Oyak Yatırım, aralarında Petkim, Tüpraş ve Aygaz’ın olduğu hisseler için hedef fiyat ve tavsiyelerini korudu. Raporda, Tüpraş, Petkim ve Aygaz’ın kendi pazarlarındaki lider konumları nedeniyle rakiplerine göre daha korunaklı olduklarının altı çizildi.
Abone olOyak Yatırım, Petkim, Tüpraş ve Aygaz için hedef fiyat ve tavsiyelerini korudu.
Oyak Yatırım'ın, konu ile ilgili raporda şu değerlendirmeler yapıldı:
"Sıkıntılı ortama rağmen hala cazip
Küresel dinamikler zayıf olsa da Türk şirketleri rakiplerinden daha korunaklı durumda.
Zayıf talep koşulları, kapasite artışları ve düşük ürün fiyatları ile küresel rafinaj sektörü zayıf seyrini sürdürüyor. Aynı şekilde yeni kapasitelerin devreye girmesiyle petrokimya marjlarının da baskı altında kalması öngörülüyor. Öte yandan Tüpraş, Petkim ve Aygaz’ın kendi pazarlarındaki lider konumları nedeniyle rakiplerine göre daha korunaklı olduklarını düşünüyoruz. Türkiye’de gerek termoplastik gerekse petrol tüketimi Avrupa ortalamalarının çok altında olduğundan dolayı yakın vadeli risklere rağmen uzun vadede ciddi büyüme potansiyeline sahiptir.
Tüpraş IMO 2020’den olumlu etkilenecek – 172 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi
Tüpraş için bu sene bakım duruşları, İran’dan petrol tedarikinde azalma ve zayıf ürün karlılıkları nedeniyle FAVÖK ve net karda sırasıyla %51 ve %65 daralma öngörsek de 2020 yılında IMO düzenlemelerinin ve yüksek kapasite kullanımının etkisiyle karında çok ciddi bir artış bekliyoruz.
Petkim ucuz çarpanlarda işlem görüyor – 4.74 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi
Son bir yılda MSCI kimya endeksinin ve BİST’in ciddi şekilde altında kalan Petkim hisselerinin ucuz olduğunu düşünüyoruz. Yakın vadeli küresel arz/talep dengesizlikleri ile döviz kuru ve petrol fiyatlarındaki dalgalanmalara rağmen Petkim’in STAR rafinerisinden katkı, rüzgar enerjisi santralleri ve Petlim limanından ek gelir sayesinde petrokimyaya olan bağlılığının azaldığına inanıyoruz.
Aygaz çekici bir değerlemeye sahip – 15.77 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi
Aygaz hisseleri son bir yılda BIST-100’ün %14 altında performans gösterdi. Bunda 1) Yapı Kredi ve Entek’in sermaye artırımı için 270mn TL ödeme, 2) 179mn TL’lik gaz alımı karşılığı, 3) Entek ile ilgili 75mn TL’lik karşılık ayrılması ve 4) zayıf LPG fiyatları etkili olmuş görünüyor. LPG piyasası zayıf kalmaya devam etse de hisselerin halka açık şirketlerinin de altında fiyatta işlem görmemesi gerektiğini düşünüyoruz."
Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.