Bilanço sonrası Tüpraş (TUPRS) hissesinde hedef fiyatlar belirlendi!

Tüpraş'ın (TUPRS) 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları sonrasında aracı kurumlardan yeni değerlendirmeler geldi. Şirketin güçlü kârlılığı, artan nakit pozisyonu ve rafineri marjlarındaki yükseliş, hedef fiyat revizyonlarında belirleyici oldu.

9 Kasım tarihli değerlendirmelerde Deniz Yatırım, İş Yatırım, QNB Invest, Ak Yatırım ve Kuveyt Türk Yatırım hedef fiyatlarını yukarı yönlü güncelledi. Diğer dört kurum ise mevcut hedef fiyatlarını korudu.

Dokuz aracı kurumun açıkladığı hedef fiyatların ortalaması 475,11 TL olarak hesaplandı. Bu rakam, Tüpraş'ın 336 TL seviyesindeki hisse fiyatına göre yaklaşık yüzde 41,4 yükseliş potansiyeline karşılık geliyor.

Tüpraş hedef fiyatları: Hangi aracı kurum kaç TL bekliyor?

Bilanço sonrası açıklanan raporlarda en yüksek hedef fiyat 510 TL ile Vakıf Yatırım'dan geldi. Gedik Yatırım 501 TL, Deniz Yatırım ise 494 TL hedef fiyat açıkladı.

İşte Tüpraş (TUPRS) için 9 aracı kurumun güncel hedef fiyatları ve yatırım tavsiyeleri:

Hedef fiyat revizyonlarında en yüksek artış İş Yatırım'dan geldi. Kurum, önceki 365,25 TL'lik hedef fiyatını yüzde 30,6 artırarak 477 TL'ye çıkardı.

Deniz Yatırım hedef fiyatını yüzde 18,7 yükselterek 494 TL'ye, Kuveyt Türk Yatırım yüzde 17,4 artırarak 458 TL'ye taşıdı.

QNB Invest hedef fiyatını 425 TL'den 480 TL'ye yükseltirken, Ak Yatırım da 460 TL olan hedefini 480 TL olarak güncelledi.

Tüpraş hisselerinde yüzde 52'ye varan yükseliş potansiyeli

Tüpraş hisseleri 9 Kasım Pazartesi günü saat 16.00 itibarıyla yüzde 0,44 düşüşle 336 TL'den işlem görüyor.

Bu fiyat üzerinden yapılan hesaplamaya göre en yüksek hedef fiyatı açıklayan Vakıf Yatırım'ın 510 TL'lik tahmini yüzde 51,8 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Gedik Yatırım'ın 501 TL'lik hedefi yüzde 49,1, Deniz Yatırım'ın 494 TL'lik hedefi ise yüzde 47 yükseliş potansiyeli taşıyor.

Dokuz kurumun hedef fiyatlarının tamamı mevcut işlem fiyatının üzerinde bulunuyor. Bununla birlikte söz konusu tahminler, aracı kurumların değerleme varsayımlarına dayanıyor.

Tüpraş'ın net kârı yüzde 335 arttı

Aracı kurumların olumlu değerlendirmelerinde şirketin beklentileri aşan üçüncü çeyrek bilançosu etkili oldu.

Tüpraş, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 335 artışla 68,7 milyar TL net kâr elde etti. Böylece şirket, 60,4 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisini yaklaşık yüzde 14 aştı.

Yılın ilk dokuz ayında ise toplam net kâr 28,3 milyar TL'den 121,3 milyar TL'ye yükselerek yüzde 328 artış gösterdi.

Üçüncü çeyrekte satış gelirleri yıllık yüzde 66 büyümeyle 474,4 milyar TL'ye ulaşırken, FAVÖK yüzde 246 artışla 88,7 milyar TL olarak gerçekleşti.

Rafineri marjında rekor: Beklentiler yukarı çekildi

Tüpraş'ın güçlü bilançosunun arkasındaki önemli unsurlardan biri rafineri marjlarındaki yükseliş oldu.

Şirketin net rafineri marjı, geçen yılın aynı dönemindeki varil başına 9,7 dolardan 36,3 dolara çıkarak rekor seviyeye ulaştı.

Motorin, jet yakıtı ve benzin marjlarının desteklediği dönemde Tüpraş, yüzde 106 kapasite kullanımıyla 7,6 milyon ton üretim ve 8,8 milyon ton satış gerçekleştirdi.

Şirketin net nakit pozisyonu da ikinci çeyrek sonundaki 131 milyar TL'den üçüncü çeyrek sonunda 204 milyar TL'ye yükseldi.

Güçlü finansal performansın ardından Tüpraş yönetimi, 2026 yılı net rafineri marjı beklentisini varil başına 13-15 dolardan 20-22 dolara çıkardı.

Şirket, yaklaşık 29 milyon ton üretim, 30 milyon ton satış ve 700 milyon dolarlık yatırım harcaması hedeflerini ise korudu.

Aracı kurumlar kâr tahminlerini de yükseltti

Tüpraş'ın beklentilerin üzerinde gelen finansal sonuçları, aracı kurumların kârlılık tahminlerine de yansıdı.

Deniz Yatırım, yüksek ürün marjları ve güçlü nakit üretimini dikkate alarak şirketin 2026 yılı FAVÖK ve net kâr tahminlerini ortalama yüzde 46 artırdı.

İş Yatırım ise 2026 yılı FAVÖK beklentisini yüzde 38 artışla 4,3 milyar dolara, net kâr tahminini de yüzde 66 yükselterek 3,2 milyar dolara taşıdı.

Kurum ayrıca Tüpraş'ın 2027 yılında hisse başına 61 TL temettü dağıtabileceğini öngördü. Bu tahmin, raporda esas alınan hisse fiyatına göre yüzde 18,2 temettü verimine karşılık geliyor.

QNB Invest de şirketin güçlü net nakit pozisyonunun temettü potansiyelini desteklediğine dikkat çekti.

2027 için rafineri marjı uyarısı

Aracı kurumlar, Tüpraş'ın 2026 yılındaki güçlü performansına rağmen rafineri marjlarının gelecek yıl aynı seviyelerde kalmayabileceğini değerlendiriyor.

Ak Yatırım, marjlarda beklediği normalleşme nedeniyle şirketin 2026 yılında yaklaşık 4 milyar dolar seviyesinde öngördüğü FAVÖK'ünün 2027'de 2,2 milyar dolara gerileyebileceğini tahmin ediyor.

İş Yatırım, petrol ürünleri piyasasındaki arz sıkışıklığının 2027 yılında da devam edebileceğine işaret ederken, Kuveyt Türk Yatırım küresel talepteki yavaşlama ve petrol fiyatlarındaki düşüşün oluşturabileceği risklere dikkat çekti.

Tüpraş için açıklanan hedef fiyatlarda güçlü bilanço, yüksek nakit üretimi ve temettü potansiyeli olumlu unsurlar olarak öne çıkarken, rafineri marjlarının gelecek dönemdeki seyri şirketin finansal performansı açısından belirleyici olacak.