Bir hisse bir analiz: Hedef fiyatını paylaştı

Şeker Yatırım, Doğuş Otomotiv (#DOAS) için yayınladığı araştırma raporunda, şirketin 2025 yılı ikinci çeyrek finansallarını değerlendirdi. Aracı kurum, hisse için 259,9 TL hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini korudu.

Doğuş Otomotiv, 2Ç25’te enflasyon muhasebesi (TMS29) uygulanmış finansallara göre 2.116 milyon TL net kâr açıkladı. 

Bu rakam, geçen yıl aynı dönemde elde edilen 2.694 milyon TL’nin %21,5 altında kaldı. Net kâr, piyasa beklentisi olan 1.824 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşse de, operasyonel kârlılıktaki zayıflık dikkat çekti.

Şirketin bu dönemde net satış gelirleri yıllık %14,4 artışla 60,1 milyar TL oldu. Ancak brüt kârı %34,4 azalışla 6,6 milyar TL’ye gerilerken, brüt kâr marjı %11’e düştü. FAVÖK tarafında ise %6,6 marj ve 3,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşme görüldü; bu rakam hem piyasa beklentisinin hem de önceki yılın oldukça altında kaldı.

Finansal giderler tarafında ise ciddi bir artış göze çarptı. Şirket, 2Ç24’te 393 milyon TL olan net finansman giderlerinin 2,2 milyar TL’ye yükseldiğini açıkladı. Buna rağmen, iştiraklerden gelen 174 milyon TL kâr ve 498,5 milyon TL’lik parasal kazanç net kârı destekledi.

Öte yandan şirket, 2025 yılı beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Buna göre, yurt içi perakende pazarının 1,1 milyon adedin üzerinde olacağı, Doğuş Otomotiv markalı araç satışlarının ise 130 bin adedi aşacağı tahmin ediliyor. Şirket ayrıca yatırım harcaması hedefini 5,3 milyar TL’den 5,7 milyar TL’ye yükseltti.

Şeker Yatırım, sonuçların beklentilerin altında kalmasına rağmen, güçlü satış performansı ve yükseltilen beklentiler ışığında DOAS için hedef fiyatını 259,9 TL’de, tavsiyesini ise “AL” seviyesinde korudu.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.