Bir hisse bir analiz: Pınar Süt

InvestAZ Yatırım, Pınar Süt için hedef fiyatını 30,00 TL olarak belirledi. Hisse değerlendirmesinde, 'Gıda sektörü şirketlerinin ralli yaptığı pandemi başlangıcından sonra içinde bulunulan salgın döneminde şirketin çarpanları, sektördeki benzer şirketlere oranla iskontolu olarak işlem görmektedir' denildi.

Abone ol
Abone ol

InvestAZ Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Net Borçta Artış

Şirketin son çeyrek finansallarında Satışlarda yıllık bazda %18,83 artış görüyoruz. Satışlar son çeyrekte 514.798.126 TL olarak açıklanırken bir önceki çeyrek rakamlarına göre %11,81 artış görüldü.

Brüt Kar son çeyrekte 54.603.921 TL olurken senelik bazda %31,96 artış yaşadı. Şirket son çeyrekte 14.492.008 TL Esas Faaliyet Karı elde etti ve FAVÖK 17.470.214 TL olarak hesaplandı. Net Karın 7.208.564 TL olarak açıklanması ile bir sene önceki aynı çeyreğin rakamlarına oranla %639,96 artış, bir önceki çeyreğe göre ise %78,36 artış göstermesi dikkat çekti.

Son çeyrek finansallarında 460.194.205 TL olarak açıklanan Satışların Maliyeti Brüt Kar Marjını %10,61'a getirmiştir. Geçen yılın aynı dönemine göre Brüt Kar Marjında artış kaydedilmiş (Önceki: %9,55), bir önceki çeyreğe göre ise azalış yaşanmıştır (Önceki:
%13,02). FAVÖK marjı %3,39 olarak gerçekleşmiş, geçen senenin aynı dönemine göre artış kaydetmiştir (Önceki: %3,32). FAVÖK marjında bir önceki çeyrek rakamlarına oranla azalış kaydedilmiştir.

Net Kar Marjı %1,4 olarak hesaplanmış, geçen yılın aynı dönemine göre artış görülmüştür (Önceki: %0,22). Bu marjda bir önceki çeyrek rakamlarına göre artış gözlemlenmiştir (Önceki: %0,88).

Analiz Özeti

Pınar Süt'ün 3Ç20'de cirosu bir sene öncesine göre %19 artış göstermiştir. Bu çeyrekte net kar marjının %1,22 olarak gerçekleşerek yükselişi dikkat çekmiştir. Bu gelişmede şirketin 8.5 mn TL vergi iadesi alması etkili olmuştur. Net borç bir önceki çeyreğe göre %12 artışla 271 milyon TL olurken Net borç/FAVÖK rasyosu 2.6x olmuştur.

Satış tonajı 2020 yılının ilk dokuz aylık döneminde 234.561 ton olurken bu rakam yılın ilk yarısı için 156.224 ton olarak gerçekleşmiştir. 2020 yılınının ilk dokuz aylık döneminde 32.899.828
USD'lik ihracat gerçekleştirilmiştir. Gıda sektörü şirketlerinin ralli yaptığı pandemi başlangıcından sonra içinde bulunulan salgın döneminde şirketin çarpanları, sektördeki benzer şirketlere oranla iskontolu olarak işlem görmektedir. Belirlediğimiz hedef fiyat 30,00 TL'dir."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar