Demir-çelik sektöründe ihracat güç kazanıyor: Ereğli ve Kardemir için "AL" tavsiyesi

Deniz Yatırım’ın yayımladığı 2025 yılı 2. çeyrek beklenti raporuna göre, Türk demir-çelik sektörü ihracat alanında toparlanmaya devam ederken, Ereğli Demir Çelik (EREGL) ve Kardemir (KRDMD) hisseleri için güçlü "AL" tavsiyesi verildi. Raporda, sektördeki genel duruma, şirketlerin performanslarına ve finansal tahminlerine detaylı şekilde yer verildi.

İhracatta Güçlü Artış

Türkiye Çelik Üreticileri Derneği (TÇÜD) verilerine göre, 2025 yılının ilk beş ayında Türkiye'nin çelik ihracatı miktar bazında %18, değer bazında ise %7,9 artış gösterdi. Aynı dönemde ithalat %6 yükselirken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %71'den %80,7’ye yükseldi. Bu gelişmeler, sektörün dış ticaret dengesinde toparlanma işaretleri olarak değerlendiriliyor.

Fiyatlar Yatay, Hammadde Maliyetleri Geriledi

Çeyreklik bazda çelik fiyatlarında belirgin bir değişim gözlenmezken, demir cevheri, kömür ve hurda fiyatlarında düşüş yaşandı. Bu durum, üreticilere hammadde maliyeti açısından avantaj sağladı.

Ereğli ve Kardemir'de Öne Çıkan Noktalar

Ereğli Demir Çelik (EREGL):

• 12 aylık hedef fiyat: 36,75 TL
• Getiri potansiyeli: %34,8
• Öne çıkan katalizörler: Yeşil çelik dönüşümü, peletleme tesisi yatırımı ve altın madeni gelişmeleri
• Hisse, yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %4 üzerinde performans gösterdi
• 2Ç25 net kar beklentisi: 632 milyon TL (1Ç25: 426 milyon TL)

Kardemir (KRDMD):

• 12 aylık hedef fiyat: 39,50 TL
• Getiri potansiyeli: %49,4
• Destekleyici unsurlar: Hammadde tedarik avantajı, karlı ürün karması ve Filyos Limanı potansiyeli
• Hisse, yılbaşından bu yana BIST 100’ün %10 altında performans gösterdi
• 2Ç25 net kar beklentisi: 51 milyon TL (1Ç25: -1.570 milyon TL zarar)

Global Görünüm ve Riskler

World Steel Association verilerine göre, dünya ham çelik üretimi 2025’in ilk beş ayında %1,3 düşüş gösterdi. Çin’in üretimi azalırken, Hindistan’daki artış dikkat çekti. Türkiye ise üretimde Avrupa’da birinci, dünyada yedinci sıradaki yerini koruyor.

Ancak sektör; küresel resesyon riski, emtia fiyatlarında olası yükselişler ve enerji maliyetlerindeki artış gibi unsurlar nedeniyle belirsizliklerle karşı karşıya.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.