Desa Deri (DESA) hisse yorumu ve hedef fiyatı

Tacirler Yatırım, DESA Deri Sanayi ve Ticaret A.Ş. (DESA) için 12 aylık 16,00 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesini yineledi. Mevcut 10,16 TL seviyesindeki hisse fiyatına göre yaklaşık %57 oranında getiri potansiyeli sunduğuna dikkat çeken aracı kurum, şirketin güçlü bilançosu ve esnek iş modeliyle dikkat çektiğini belirtti.

Finansal Sağlamlık ve Operasyonel Avantajlar

2025 yılının ilk çeyreğinde DESA, 759 milyon TL’lik satış geliri elde ederken, brüt kâr marjı %53,5 ve FAVÖK marjı %25,4 seviyelerinde gerçekleşti. Net dönem kârı ise 122 milyon TL olarak açıklandı. Şirketin net nakit pozisyonu 1,58 milyar TL’ye ulaşarak tarihi zirvesine çıktı.

DESA, 2025 başında sermayesini iç kaynaklardan bedelsiz olarak 490 milyon TL’ye yükseltirken, Nisan ayında onaylanan 100 milyon TL’lik temettüyü Eylül–Kasım döneminde üç taksitte dağıtmayı planlıyor.

Dikey Entegrasyon ve Global Ortaklıklar Öne Çıkıyor

1972 yılında kurulan DESA, İstanbul ve Düzce’deki üretim tesisleriyle birlikte Çorlu’daki tabakhanesi sayesinde dikey entegre bir üretim yapısına sahip. Şirket ayrıca, 2023’te İtalya’nın Toskana bölgesinde faaliyete geçen Ar-Ge ve butik üretim merkezi ile “Made in Italy” etiketi altında yüksek katma değerli ürünler geliştiriyor.

DESA’nın üretim portföyünde Prada, Miu Miu, Bulgari, Tumi ve Chloé gibi dünyaca ünlü markalar bulunurken; Türkiye’de Samsonite distribütörlüğü ve çeşitli ülkelerde yürüttüğü Ortak Girişim modeliyle bölgesel ölçekte büyümeyi sürdürüyor.

Büyüme Dinamikleri ve Riskler

Tacirler Yatırım, şirketin büyüme ivmesini belirleyecek temel unsurlar arasında ihracatın yeniden artırılması, yeni mağaza açılışları ve e-ihracat stratejilerine işaret etti. Halihazırda %15–20 aralığına gerileyen ihracat payının tekrar %50 seviyelerine taşınmasının hedeflendiği belirtilirken, Erbil ve Bağdat mağazaları ile Körfez pazarına giriş ve ABD’li markalardan alınabilecek yeni siparişler potansiyel katalistler arasında sıralandı.

Ancak döviz kuru dalgalanmaları ve küresel talepte ani daralma olasılıkları, şirketin karşı karşıya kalabileceği başlıca riskler arasında yer alıyor.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.