Hissede yeni hedef fiyat: Yüzde 40 yükseliş potansiyeli

KuveytTürk Yatırım, Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. (CIMSA) için yayımladığı analiz raporunda, hisseyi araştırma kapsamına aldığını duyurdu.

Kurum, Çimsa için 12 aylık hedef fiyatı 65,2 TL olarak belirlerken, bu seviyenin mevcut hisse fiyatına göre yaklaşık yüzde 40 yükseliş potansiyeline işaret ettiğini değerlendirdi.

Yüksek marjlı ürünler öne çıkıyor

Raporda, Çimsa’nın önümüzdeki dönemde özellikle beyaz çimento ve kalsiyum alüminat çimento (CAC) gibi yüksek kâr marjlı ürünlerdeki güçlü konumuyla öne çıkmasının beklendiği ifade edildi. Şirketin bu ürün gruplarında sahip olduğu liderliğin, kârlılığı destekleyen temel unsurlardan biri olduğu vurgulandı.

Küresel operasyonlar büyümeyi destekliyor

KuveytTürk Yatırım, Mannok satın alımı ile ABD’de devreye alınan gri çimento öğütme tesisi yatırımının Çimsa’nın küresel operasyonlarını daha da güçlendirdiğine dikkat çekti. İrlanda ve Birleşik Krallık’ta faaliyet gösteren Mannok Holdings’in yüzde 94,7 hissesinin satın alınmasının, şirketin büyüme hikâyesinde önemli bir katalizör olduğu belirtildi.

Bu yatırımların, Çimsa’nın döviz bazlı gelir payını artırarak şirketin defansif gelir yapısını güçlendirdiği ifade edildi.

Dünya çapında güçlü konum

Raporda, Çimsa’nın Mersin ve İspanya’daki (Buñol) tesisleri sayesinde dünyanın en büyük ikinci beyaz çimento üreticisi konumunda bulunduğu, CAC alanında ise küresel ölçekte ilk üç üretici arasında yer aldığı hatırlatıldı. Mersin fabrikasında devam eden ve 2026’da tamamlanması planlanan kapasite artışıyla, şirketin bu niş pazardaki etkinliğinin daha da artması bekleniyor.

Finansal görünüm ve çarpanlar

KuveytTürk Yatırım, Çimsa’nın 2025 tahminlerine göre 9,49x F/K ve 7,38x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğünü belirtti. Raporda, 2025 yılında net satış gelirlerinin yüzde 32,5 artışla 1,015 milyar euroya, konsolide FAVÖK’ün ise 193 milyon euroya yükselmesinin beklendiği kaydedildi.

Kârlılık ve borçluluk beklentisi

Yenilenebilir enerji yatırımları, enerji maliyetlerindeki optimizasyon ve Mannok’un katkısıyla operasyonel verimliliğin artmasının beklendiği raporda, artan net borçluluğun güçlü nakit yaratımı ve yatırım harcamalarının normalleşmesiyle kademeli olarak gerileyeceği öngörüldü.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.