Tera Yatırım'dan gıda sektörü raporu: Hedef fiyatını belirledi

Tera Yatırım’ın yayımladığı sektör raporuna göre, Türkiye’de gıda perakende şirketlerinin 2025 yılı ikinci çeyrek performansında marjlarda toparlanma öne çıkarken, net kâr tarafında dalgalı bir seyir gözlendi.

Raporda öne çıkan başlıklar şöyle:

Haziran ayındaki zayıf talep nedeniyle şirketler yoğun promosyonlara yöneldi. Temmuz itibarıyla ise toparlanma sinyalleri görüldü. Satış alanı genişlemesi önceki dönemlere göre daha temkinli ilerledi.

Personel maliyetleri, yılın zayıf geçen ilk çeyreğine kıyasla daha iyi absorbe edildi.Net kâr marjları, faaliyet kazançlarına rağmen faiz giderleri ve sınırlı parasal gelirler nedeniyle baskı altında kaldı.

Şirketlerin Performans Karşılaştırması

Raporda öne çıkan şirket bazlı değerlendirmeler şu şekilde:

BİM (Endeks Üstü Getiri, hedef fiyat 836,50 TL): Marj gelişiminde Migros ve Şok’un önünde yer aldı.

Migros (Endeks Üstü Getiri, hedef fiyat 822,10 TL): Hem büyüme hem de marj hedeflerinde dengeli bir görünüm sergiledi.

Şok (Endekse Paralel Getiri, hedef fiyat 51,80 TL): Ciro hedefini yakalama konusunda güçlü seyretti; çeyreksel marj artışı ise yatırımcıların dikkatini çekti.

Piyasanın Odağı FAVÖK’te

Tera Yatırım’ın değerlendirmesine göre, yatırımcılar net kârdaki dalgalanmalara rağmen daha çok FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) sonuçlarına odaklanıyor. Ancak yüksek enflasyon ortamında FAVÖK, şirketlerin nakit akışı ve vadeler üzerindeki tercihlerine bağlı olarak daha dalgalı bir yapıya bürünmüş durumda.

Yıl Sonu Beklentileri

İkinci çeyrek itibarıyla yıllık hedeflerin daha ulaşılabilir göründüğüne dikkat çekilen raporda, özellikle BİM’in FAVÖK marjında güçlü bir görünüm sergilediği, Şok’un ise hasılat tarafında ilerleme kaydettiği belirtildi.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.