Turkcell TCELL hisse yorumu ve teknik analizi

Vakıf Yatırım, Turkcell için 25,30 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu. Analizde, ' 2Ç20 finansalları sonrasında Turkcell için 25,30 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” tavsiyelerimizi koruyoruz." denildi.

Abone ol
Abone ol

Konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Turkcell (TCELL) 2Ç20 Finansal Sonuçları: Beklentilerle uyumlu (=)

Turkcell, yılın ikinci çeyreğinde beklentimize (885 mn TL) ve piyasa beklentisine (845 mn TL) paralel, yıllık %83 yükselişle 852 mn TL net kar açıkladı. Öngörülerimize paralel pozitif operasyonel performansın yanı sıra net finansal giderlerde gözlenen gerileme, net karlılıkta yaşanan büyümeyi destekledi.

Şirketin satış gelirleri, hem bizim hem de piyasa beklentileri doğrultusunda, yıllık %11,8 artışla 6,92 mlr TL seviyesine yükseldi.

Data kullanımındaki yükseliş, genişleyen faturalı abone bazı ve Turkcell Türkiye ARPU performansı, satış gelirlerindeki büyümenin destekçileri oldu. Mobil tarafta abone sayısı 33,4 mn’ye ulaşırken, sabit tarafta abone sayısı 2,3 mn‘yi aştı. Grup gelirlerinin %87’sini oluşturan Turkcell Türkiye’nin gelirleri 2Ç20’de yıllık %14,1 büyüme kaydederek 6 mlr TL’ye ulaştı. Bireysel gelirler %15,3, kurumsal gelirler ise %14,1 yükseliş gösterdi. Turkcell Uluslararası’nın gelirleri ise, Ukrayna operasyonlarının katkısı ve kur hareketlerinin pozitif etkisi ile %17,5 büyüyerek 578 mn TL’ye ulaştı.

Turkcell, 2Ç20’de beklentilere paralel yıllık, %10,6 artışla 2,82 mlr TL FAVÖK kaydederken, FAVÖK marjı 0,4 puan gerileme ile %40,8 seviyesinde gerçekleşti. Turkcell Türkiye’nin FAVÖK’ü yıllık %15,8 artışla 2,46 mlr TL’ye ulaşırken FAVÖK marjı %41,0, Turkcell  Uluslararası’nın FAVÖK’ü %18,0 artışla 272 mn TL gerçekleşerek FAVÖK marjı %47,0 oldu. Şirketin net borcu 1Ç20 dönemindeki 9,60 mlr TL’den 2Ç20 döneminde 8,35 mlr TL’ye gerilerken, Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,85x seviyesinden 0,72x seviyesine geriledi.

Şirket, 2Ç20 finansalları sonrasında 2020 sonu öngörülerinde değişikliğe gitmedi. Ancak, öngörülerinde yukarı yönlü fırsatlar görmekle birlikte potansiyel bir revizyon için 3Ç gelişmelerinin izleneceği belirtildi. Mevcut durumda şirketin 2020 gelir büyümesi hedefi %10-12, FAVÖK marjı öngörüsü %40-42 seviyesinde yer alıyor.

Yorum: 2Ç20 finansalları, operasyonel ve net karlılık tarafında beklentilerle uyumludur. Şirket hisseleri yılbaşından bu yana endeksten %16 pozitif ayrışırken, son bir ayda ise endekse paralel bir seyir izlemiştir. 2Ç20 finansalları sonrasında Turkcell için 25,30 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” tavsiyelerimizi koruyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar