Ak Yatırım, model portföyünde değişikliğe gitti

Ak Yatırım, yayımladığı değerlendirme raporunda MLP Sağlık (#MPARK) hisselerini model portföyünden çıkardığını duyurdu.

Kurum, kararın arkasında ikinci çeyrek kârlılığına yönelik beklentiler ile yılın ikinci yarısında operasyonel marjlar üzerinde oluşması beklenen baskının bulunduğunu belirtti.

Net kârda gerileme bekleniyor

Raporda, MLP Sağlık'ın FAVÖK'ünün (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) ikinci çeyrekte reel olarak yıllık bazda yüzde 22 büyümesinin beklendiği ifade edildi.

Buna karşın, arsa satışından kaynaklanan tek seferlik yatırım zararı ve yükselen efektif vergi oranının etkisiyle şirketin net kârında reel bazda düşüş öngörüldüğü belirtildi.

Doktor giderleri marjları baskılayabilir

Ak Yatırım, 2026'nın ikinci yarısında regülasyonların etkisiyle doktor giderlerinin satışlara oranında yaklaşık 1,8 puanlık artış beklediklerini kaydetti.

Bu varsayım doğrultusunda şirketin FAVÖK'ünün yılın ikinci yarısında reel olarak yaklaşık yüzde 15 gerileyebileceği tahmin edildi.

Raporda, artan doktor maliyetlerinin önümüzdeki dönemlerde kâr büyümesini ve operasyonel performansı baskılayabileceği vurgulandı.

Model portföy performansı endeksin gerisinde kaldı

Ak Yatırım, MLP Sağlık'ın Eylül 2024'te model portföye dahil edildiğini hatırlatarak, bu tarihten itibaren hissenin TL bazında yüzde 14 getiri sağladığını, ancak aynı dönemde BIST endeksinin yüzde 22 gerisinde kaldığını belirtti.

Tavsiye korunuyor

Model portföyden çıkarılmasına rağmen kurum, hisseye ilişkin olumlu görüşünü sürdürdü.

Raporda, MLP Sağlık'ın 4,5x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem gördüğü ve bunun uluslararası benzer şirketlere göre yaklaşık yüzde 59 iskontoya işaret ettiği belirtildi.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.