Bilanço sonrası hissede 'TUT'tan 'AL'a döndü!

Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL), 2026 yılının ilk çeyreğinde maliyet artışlarına rağmen güçlü hasılat performansıyla operasyonel kârlılığını artırdı.

Hasılat artışı kârlılığı destekledi

Şirketin 1Ç26 döneminde hasılatı, geçen yılın aynı dönemine göre %11,47 artarak 59,68 milyar TL seviyesine yükseldi. Aynı dönemde satışların maliyeti ise %10,32 artışla 54,88 milyar TL oldu.

Hasılattaki artışın maliyet artışını aşmasıyla birlikte şirketin brüt kârı 4,80 milyar TL’ye yükselirken, brüt kâr marjı da %7,10’dan %8,05’e çıktı.

Faaliyet kârı ve FAVÖK’te güçlü artış

Faaliyet giderlerindeki yükselişe rağmen, diğer faaliyet gelirlerindeki artışın sınırlı negatif etkisiyle şirketin:

• Esas faaliyet kârı %27,9 artarak 2,43 milyar TL’ye,
• FAVÖK ise 5,82 milyar TL’ye yükseldi.

FAVÖK marjı da %7,71’den %9,75’e çıkarak dikkat çekti.

Net kârda gerileme

Operasyonel taraftaki güçlü görünüme rağmen, faaliyet dışı kalemlerdeki negatif etkiler net kârı baskıladı.

Artan finansman giderleri, yatırım gelirlerindeki düşüş ve vergi tarafındaki yük nedeniyle şirketin net kârı %9,98 azalışla 383,9 milyon TL olarak gerçekleşti. Net kâr marjı ise %0,80’den %0,64’e geriledi.

Değerleme yukarı revize edildi

Alnus Yatırım, değerleme çalışmasında İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) yöntemini kullanarak şirket için 6,1 milyar dolarlık hedef piyasa değeri hesapladı. Bu doğrultuda hisse başına hedef fiyat 41,36 TL olarak belirlenirken, önceki 34,25 TL seviyesine göre yukarı yönlü revizyon yapıldı.

Ayrıca kurum, hisseye ilişkin tavsiyesini de “TUT”tan “AL”a yükseltti.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.