Bir hisse, bir analiz: AL verdi

Şeker Yatırım, Petkim için 12,43 TL hedef fiyatla "al" tavsiyesini korudu.

Raporda yer alan detaylar şöyle:

Petkim, 1Ç22’de yıllık %98 artışla tahminimiz 1.148mn TL’nin ve piyasa ortalama beklentisi olan 1.011mn TL’nin oldukça üzerinde, 1.754mn TL net kar açıklamıştır.

Petkim’in satış hacmi 1Ç22’de yıllık %6,9 daralarak 593bin ton olarak gerçekleşmiştir. Artan petrokimyasal ürün fiyatları & güçlü satış hacmi sayesinde ve TL’nin ABD doları karşısındaki çeyreklik değer kaybının da etkisiyle, Petkim’in 1Ç22 satış gelirleri yıllık bazda %127 (çeyreklik %20) artarak piyasa ortalama beklentisi olan 11.530mn TL’nin ve tahminimiz olan 11.709mn TL’ye paralel, 11.421mn TL olarak gerçekleşmiştir.

O hisseyi portföyünden çıkardıBorsa

Etilen-nafta fiyat makası 1Ç22’de yıllık %20,9 (çeyreklik -%6) daralarak 493 ABD doları/ton ortalamasına ulaşmıştır. Yılın ilk çeyreğinde artan ham petrol fiyatlarına bağlı olarak ortalama nafta fiyatları, düşük bir baz üzerine yıllık %25 artış göstermiştir. Bu çerçevede, Petkim’in FAVÖK’ü, yıllık %30 (çeyreklik -%8,2) artışla 1Ç22’de hesaplamalarımıza göre 1.553mn TL olarak, tahminimiz 1.595mn TL’ye ve piyasa ortalama beklentisi olan 1.503mn TL’ye paralel gerçekleşmiştir.

Şirket’in 1Ç22 FAVÖK marjı, yıllık bazda 10.1 y.p. (çeyreklik -4.1 y.p.) düşerek %13,6 olarak gerçekleşmiştir. Bunun yanında, Petkim’in net finansal giderleri 1Ç22’de yıllık bazda artış göstererek 348mn TL’ye yükselmiştir.

Böylelikle Petkim, 1Ç22’de yıllık %98 artışla 1.754mn TL net kar elde etmiştir. Şirket’in net borcu, 1Ç22 sonunda hesaplamalarımıza göre 9.0mlyr TL’ye (4Ç21-sonu: 8.1mlyr TL), net borç/FAVÖK oranı ise 1.4x’e yükselmiştir.

Gen İlaç, Covid aşısı için Moderna ile anlaştıŞirket Haberleri

12 aylık hedef fiyatımız olan 12.43 TL’yi ve “AL” önerimizi sürdürmekteyiz – Etilen nafta fiyat makası, 2Ç21’de 646 ABD doları/ton ortalamasına ulaşmış, ancak nafta talebinin artması ve arzın görece olarak düşük olmasıyla 3Ç21’de 545 ABD doları/ton’a, 4Ç21’de ise 527 ABD doları/ton seviyesine kadar gerilemiştir.

Yılın ilk çeyreğinde ise jeopolitik risklerden kaynaklı 493 ABD doları/ton seviyesine düşmüştür.

Petrokimyasal ürün fiyatlarının dünyada yeni kapasitelerin devreye girmesiyle normalleşebileceğini düşünüyor; ancak artan maliyet baskıları ve jeopolitik riskler sebebiyle aşağı yönlü risklerin devam ettiğini ekliyoruz. Yakın dönem ürün/hammadde fiyatları gelişimleri ve Şirket öngörülerini dikkate alarak, Petkim payları için 12 aylık 12.43 TL hedef fiyatımızı ve AL tavsiyemizi yinelemekteyiz.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.