Bir hisse, bir analiz: Kardemir

Ak Yatırım, piyasa beklentilerine paralel net kar açıklayan Kardemir hissesi için hedef fiyatını 7,50 TL'den 8,50 TL'ye  revize ederken, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.

Abone ol
Abone ol

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme  yapıldı:

"Kardemir 4Ç20’de 457 milyon TL net kar açıkladı, beklentilere paralel. 4Ç19’da şirket 129 milyon TL net zarar açıklamıştı. Güçlü  faaliyet performansın yanı sıra, 4Ç20’de TL’nin değer kazanmasıyla  şirket açık döviz pozisyonu nedeniyle kur farkı geliri kaydetti.

4Ç20  ciro yıllık %58 büyümeyle 2 milyar 348 milyon TL olarak gerçekleşti ve  beklentilere paralel. Ciro büyümesi çoğunlukla satış fiyatı  artışlardan kaynaklandı. Satış hacmindeki büyüme yıllık %4 ile sınırlı  kaldı. 4Ç20 FAVÖK yıllık %678 büyümeyle 614 milyon TL olarak  gerçekleşti ve beklentilere paralel.

4Ç20 FAVÖK marjı %26,1 ile 4Ç19’daki %5,3 marjın çok üzerinde. Ton başına FAVÖK 4Ç19’daki 25  dolardan 4Ç20’de 132 dolara çıktı. Artan satış fiyatları ve hammadde  fiyatları ile makasın açılması ile bu sonuç ortaya çıktı.

Güçlü gelen FAVÖK ile bilançoda net borç pozisyonu Eylül sonundaki 1 milyar 895  milyon TL’den 2020 yılsonunda 809 milyon TL’ye azaldı.

Yorum: 4Ç20’de  görülen satış fiyat artışları 1Ç21’de devam etti. Böylece 2021 yılının  ilk yarısında daha yüksek ton başına FAVÖK rakamları bekliyoruz.

Buna  göre 2021 tüm yıl ton başına FAVÖK beklentimizi 110 dolardan 120  dolara yükselttik (2020 tüm yıl ton başına FAVÖK rakamı 75 dolar  olarak gerçekleşti). Düşen net borç pozisyonu da hesaba katarak, 12  aylık hedef fiyatımız 7,50 TL’den 8,50 TL’ye yükseldi. Endeksin Üzeri  önerimizi koruyoruz.Sonuçlara olumlu tepki olmasını bekliyoruz"

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar