Fitch'ten bankacılık sektörüne jeopolitik risk uyarısı

Fitch Ratings, gelişmekte olan ülkelerdeki (GOÜ) bankaların 2026 boyunca artan jeopolitik riskler, Ortadoğu'daki çatışmalar ve küresel ekonomik koşullardaki bozulmaya rağmen genel olarak güçlü bir görünüm sergilediğini bildirdi.

Fitch'in değerlendirmesine göre, çatışmanın başlamasının üzerinden 200 günden fazla süre geçmesine karşın küresel büyümedeki yavaşlama, yüksek enflasyon ve faiz oranlarının yükselmesi, GOÜ bankalarının kredi profillerinde şimdiye kadar sınırlı bir bozulmaya yol açtı.

Not artışları indirimlerin üzerinde

2026'nın ilk dokuz ayında gelişmekte olan ülke bankalarında kredi notu artırımları, not indirimlerinden daha fazla gerçekleşti. Özellikle Afrika ve Latin Amerika'da yatırım yapılabilir seviyenin altında bulunan bankalar, kredi profillerindeki iyileşmelerde öne çıktı.

Bununla birlikte Fitch, bankacılık sektöründeki olumlu kredi notu hareketlerinin hız kaybettiğine işaret etti. Kuruma göre bu durum, gelişmekte olan piyasalarda ekonomik ve jeopolitik risklerin halen yüksek olduğuna işaret ediyor.

Güçlü bilançolar bankaları destekledi

Fitch, GOÜ bankalarının mevcut şoklara karşı dayanıklılığının arkasında üç temel unsur bulunduğunu belirtti.

Merkez bankalarının gerçekleştirdiği faiz artışları ve uyguladığı hedefli desteklerin yanı sıra, özellikle Ortadoğu'daki güçlü kamu mali tamponları bankaların direncini destekledi. Pandemi sonrasında bankaların bilanço yapılarında görülen güçlenme de kredi profillerinin korunmasına katkı sağladı.

Ancak jeopolitik çatışmaların etkileri tamamen ortadan kalkmış değil. Fitch, Ortadoğu ile Asya-Pasifik'in bazı bölgelerinde likidite maliyetlerinin yükseldiğini ve bunun 2026'nın ilk yarısında bankaların net faiz marjları üzerinde baskı oluşturduğunu belirtti.

Türkiye'nin de aralarında bulunduğu sektörlerde görünüm zayıfladı

Fitch, gelişmekte olan ülkelerin bankacılık sektörleri arasındaki farklılaşmanın yıl boyunca daha belirgin hale geldiğine dikkat çekti.

Filipinler, Sri Lanka, Ortadoğu, Latin Amerika ve Türkiye'nin de aralarında bulunduğu bazı bankacılık sektörlerinin görünümü, yıl ortasında "kötüleşen" seviyesine çekildi. Fitch bu değişiklikte zayıf ekonomik büyüme, yüksek enflasyon ve devam eden jeopolitik risklerin etkili olduğunu değerlendirdi.

Buna karşılık Çin ve Hong Kong'un bankacılık sektörlerine ilişkin görünüm "kötüleşen" seviyesinden "nötr"e yükseltildi.

Fitch'ten 2027 için daha destekleyici tablo

Fitch, 2027'de gelişmekte olan ülke bankaları açısından finansal koşulların daha destekleyici hale gelmesini bekliyor. Bununla birlikte kurum, risklerin yüksek seyretmeye devam edeceği uyarısında bulunuyor.

Fitch'in baz senaryosunda petrol fiyatının 2026'da varil başına ortalama 87 dolar seviyesinden 2027'de 70 dolara gerilemesi öngörülüyor. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) ise 2026'nın dördüncü çeyreğinde beklenen 25 baz puanlık ek faiz artışının ardından politika faizini yüzde 4,25 seviyesinde sabit tutacağı tahmin ediliyor.

Gelişmekte olan ekonomilerin 2027'de reel gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) büyümesinin yüzde 3,9 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu oranın gelişmiş ekonomilerin büyüme hızının iki katından fazla olması öngörülüyor.

Riskler gündemde kalacak

Fitch'e göre 2027'de bankacılık sektörleri açısından en önemli aşağı yönlü riskler arasında jeopolitik belirsizlikler, ticaret ve tedarik zincirlerinde yaşanabilecek kesintiler, petrol fiyatları ve faiz oranlarındaki oynaklık ile El Niño kaynaklı iklim şokları bulunuyor.

Kurum, daha elverişli bir makroekonomik ortam beklentisine rağmen söz konusu risklerin gerçekleşmesinin gelişmekte olan ülke ekonomileri ve bankaların kredi profilleri üzerinde yeniden baskı oluşturabileceği değerlendirmesinde bulunuyor.