JPMorgan, enflasyon ve cari açık tahminini yükseltti

ABD’li yatırım bankası JPMorgan, Türkiye ekonomisine ilişkin yayımladığı değerlendirme raporunda makroekonomik tahminlerini revize etti.

Banka, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini yüzde 37’de ve gecelik borç verme faizini yüzde 40’ta sabit tutma kararının piyasa beklentileriyle uyumlu olduğunu, ancak karar metninin genel tonunun şahin olduğunu ifade etti.

Nisan toplantısında faiz indirimi beklenmiyor

JPMorgan, 2 Mart’ta bir hafta vadeli repo ihalelerinin askıya alınmasının ardından efektif politika faizinin yüzde 40 seviyesinde oluştuğunu hatırlattı.

Para Politikası Kurulu metninde faiz indirimlerinin adım büyüklüğüne ilişkin ifadelerin çıkarılmasının, jeopolitik koşullar istikrara kavuşana kadar TCMB’nin faiz indirimi planlamadığına işaret ettiği belirtildi.

Banka ayrıca TCMB’nin 22 Nisan’daki toplantıda faiz artırımı ihtimalini tamamen dışlamadığını vurguladı. Bu nedenle JPMorgan, daha önce öngördüğü 100 baz puanlık faiz indirimini geri çekerek nisan toplantısında faizlerin sabit tutulacağını tahmin etti.

Enflasyon ve faiz tahminleri yükseltildi

JPMorgan, 2026 yıl sonu politika faizi tahminini yüzde 31’den yüzde 32’ye yükseltti. Banka, 2026 yıl sonu enflasyon beklentisini ise yüzde 25’ten yüzde 26,4 seviyesine çıkardı.

Cari açık beklentisi yukarı yönlü revize edildi

Enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle cari açık tahmininde de yukarı yönlü revizyon yapıldı. Banka, 2026 yılı cari açığının 42 milyar dolar ile GSYH’nin yüzde 2,4’üne karşılık geleceğini öngördü. Bu rakam daha önce 35 milyar dolar seviyesinde tahmin ediliyordu.

JPMorgan, 2025 yılı cari açık beklentisini ise 30,1 milyar dolar (GSYH’nin yüzde 1,9’u) olarak güncelledi.

Büyüme tahmini aşağı çekildi

Daha sıkı para politikası koşullarının ekonomik aktivite üzerinde sınırlayıcı etkisi olabileceğine dikkat çeken banka, büyüme tahminini aşağı yönlü revize etti.

JPMorgan, Türkiye ekonomisinin 2026 yılında yüzde 4 büyümesini beklerken, önceki tahminini yüzde 4,4 seviyesinde açıklamıştı.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.