Turkcell hissesi teknik analizi

BNP Paribas, Turkcell için 16,00 TL hedef fiyatla 'Tut' tavsiyesini korudu. Raporda, 'FAVÖK, bizim tahminimize paralel olarak bir önceki yıla göre % 16 artarak 3,4 milyar TL oldu, ancak piyasa beklentisi olan 3,19 milyar TL'nin üzerinde' tespitinde bulundu.

Abone ol
Abone ol

Ayrıntılar şu şekilde:

"Turkcell’in net geliri bir önceki yıla göre% 51 artışla 1,2 milyar TL'ye yükseldi ve hem 1,04 milyar TL'lik konsensusu hem de 975 milyon TL'lik tahminimizi aştı.

FAVÖK, bizim tahminimize paralel olarak bir önceki yıla göre % 16 artarak 3,4 milyar TL oldu, ancak piyasa beklentisi olan 3,19 milyar TL'nin üzerinde.

Faaliyet performansı tahminimiz ile uyumlu olmasına rağmen, finansal varlıklarında beklenenden düşük değer düşüklüğü kayıpları (3Ç20'de 49 milyon TL'ye karşı bizim tahminimiz olan 150 milyon TL) ve beklenenden düşük finansman giderleri 3Ç20'de net karı destekledi.

Konsolide gelirler 3Ç20'de beklediğimiz gibi% 16 arttı. Turkcell Türkiye gelirleri 3Ç20'de bir önceki yıla göre% 18 arttı ve kurumsal gelirlerde bir önceki yıla göre% 26'lık güçlü bir artış oldu.

Mobil ARPU bir önceki yıla göre% 13 arttı. Superbox'ın mobil ARPU üzerindeki etkisi hariç tutulduğunda, düzeltilmiş harmanlanmış ARPU'nun 3Ç20'de yıllık bazda% 11 arttığını tahmin ediyoruz. Turkcell International'ın gelirleri TL'deki değer kaybı sayesinde TL bazında% 25 arttı. Öte yandan, tüketici finansmanından gelir katkısı, düşen cihaz satışları nedeniyle bir önceki yıla göre% 42 daraldı.

Turkcell Finans Şirketi kredi portföyü hariç, Turkcell’in düzeltilmiş net borç 2Ç20'deki 7,05 milyar TL'den 7,4 milyar TL'ye yükseldi. Düzelt. FAVÖK'e net borç 0.7x'te sabit kaldı (q-q). Operasyonel yatırım, 3Ç19'da 990 milyon TL iken 3Ç20'de 1,5 milyar TL'ye yükseldi. Öte yandan, döviz açık pozisyonu 2Ç20'de 50 milyon USD iken 3Ç20'de 31 milyon USD'ye geriledi.

Turkcell, 3Ç20 sonuçlarının ardından 2020 büyüme hedefini% 10-12'den% 14-15'e revize etti. FAVÖK marjı hedefi % 40-42'den% 41-42'ye revize edildi.

Buna göre, FAVÖK için 2020 öngörü aralığının orta noktası % 4,4 arttı. Bu arada, operasyonel yatırım harcamasının satışlara oranı öngörüsü, daha önce% 17-19 aralığından% 19'a revize edildi. TCELL için TUT tavsiyemizi devam ettiriyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yorumlar