Hissede hedef fiyatını düşürdü, AL tavsiyesini sürdürdü

Yapı Kredi Bankası, 2025 yılı dördüncü çeyrek solo finansal sonuçlarında 9,28 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr, bir önceki çeyreğe göre yüzde 38 düşüş gösterse de, piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.

Açıklanan rakam, Şeker Yatırım’ın 8,095 milyar TL olan tahmininin yaklaşık yüzde 15, piyasa beklentisi olan 8,197 milyar TL’nin ise yüzde 13 üzerinde geldi.

Net kâr üzerindeki baskının temel nedeni, vergi giderlerinde çeyreklik bazda yüzde 185’lik artış oldu.

2025 yılı net kârı yüzde 62 arttı

Açıklanan sonuçlara göre Yapı Kredi, 2025 yılını 47,1 milyar TL net kârla tamamladı. Bu rakam, yıllık bazda yüzde 62’lik artışa işaret etti. Banka, yılı yüzde 21,1 özsermaye kârlılığı ve yüzde 1,7 aktif kârlılığı ile kapattı.

Net faiz marjında toparlanma

Bankanın net faiz geliri, çeyreklik bazda yüzde 18,7 artış kaydederken, swap maliyetleri yüzde 12 yükseldi. Buna rağmen net faiz marjı, çeyreklik bazda 51 baz puan artarak yüzde 2,8 seviyesine çıktı. Yapı Kredi, 2025 yılını ise yüzde 2,3 net faiz marjı ile tamamladı.

Aktif kalitesi ve risk maliyeti

Aktif kalitesi tarafında, takipteki kredi oranı çeyreklik bazda 37 baz puan artarak yüzde 3,8 seviyesine yükseldi. Beklenen zarar karşılıkları çeyreksel bazda yüzde 16 artırılırken, sorunlu kredi karşılık oranı yüzde 102 seviyesine geriledi.

Net kredi riski maliyeti (kur etkisi dahil) çeyreklik bazda 20 baz puan artışla yüzde 2,2’ye yükselirken, kümüle bazda yüzde 2,01 seviyesinde gerçekleşti.

Komisyon gelirleri güçlü seyrini korudu

Yapı Kredi’nin net ücret ve komisyon gelirleri, dördüncü çeyrekte sınırlı yüzde 1,2 artış gösterirken, 2025 yılı genelinde yüzde 51 büyüme kaydetti.
İştirak gelirleri ise çeyreklik bazda yüzde 5, yıllık bazda yüzde 30,7 artış gösterdi.

Buna karşın faaliyet giderleri, çeyreklik bazda yüzde 16,6, yıllık bazda ise yüzde 52 oranında artış gösterdi.

2026 beklentileri açıklandı

Yapı Kredi, 2026 yılına ilişkin beklentilerinde:

• TL kredi büyümesi: %30 ve üzeri

• YP kredi büyümesi: Regülasyonlar nedeniyle düşük tek haneli

• Net faiz marjı: 100 baz puanın üzerinde iyileşme

• Komisyon gelirleri: Enflasyon oranında artış

• Faaliyet giderleri: %35 ve altında büyüme

• Kredi riski maliyeti: 150–175 baz puan

öngörüsünde bulundu.

Şeker Yatırım’dan “AL” tavsiyesi devam

Şeker Yatırım, açıklanan 4Ç25 finansal sonuçlarını “nötr” olarak değerlendirirken, 2026 beklentilerindeki revizyonlar doğrultusunda 62,17 TL olan hedef fiyatını 58,30 TL’ye düşürdü. Buna karşın kurum, “AL” tavsiyesini korudu.

Yeni hedef fiyat, mevcut piyasa seviyelerine göre yaklaşık yüzde 48 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Yapı Kredi Bankası hisseleri, 2026 tahminlerine göre 3,2x F/K ve 0,95x F/DD çarpanlarıyla, yaklaşık yüzde 35 ortalama özkaynak getirisi ile işlem görüyor.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.