Pusula Yatırım’dan ARF Bio (ARFYE) bilanço değerlendirmesi

Pusula Yatırım, ARF Bio’nun (ARFYE) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin değerlendirme raporunu yayımladı. Raporda şirket için genel görünüm “olumlu” olarak ifade edilirken, operasyonel kârlılıkta toparlanma ve gelir artışına dikkat çekildi.

93,6 Milyon TL’lik Çeyreklik Hasılat

Rapora göre ARF Bio, 2025’in son çeyreğinde 93,6 milyon TL hasılat elde etti. Şirketin aynı dönemde FAVÖK’ü 71,6 milyon TL, net kârı ise 18,56 milyon TL olarak gerçekleşti.

Yıl genelinde gelirler %69 artışla 252,7 milyon TL’ye yükselirken, FAVÖK büyümesi %49,4 seviyesinde kaydedildi. Özellikle gübre satışlarının gelir artışına en büyük katkıyı sağladığı belirtildi.

Elektrik Üretiminde Düşüş, Gübrede Güçlü Performans

Elektrik üretimi tarafında YEKDEM fiyatlandırmasının 2025 yılında 6,03978 TL/kWh seviyesine gerilemesi nedeniyle üretim geçen yıla göre düşüş gösterdi. Ancak gübre gelirlerindeki artış, elektrik tarafındaki zayıflığı büyük ölçüde telafi etti.

Şirketin FAVÖK marjı çeyreklik bazda toparlanırken yıllık bazda 2.344 baz puan düşüşle %20,54 seviyesinde gerçekleşti. Pusula Yatırım, yeni dönemde %20 üzerindeki marj seviyesinin korunup korunamayacağını yakından izleyeceğini belirtti.

Net Borç/FAVÖK Rasyosu -3,21’e Geriledi

Şirketin nakit yaratımının sürdüğü ifade edilirken, net borç/FAVÖK rasyosunun -3,21 seviyesinde gerçekleştiği aktarıldı. Ancak net finansman giderlerindeki artış nedeniyle net borç 629,6 milyon TL’ye yükseldi.

Halka arzdan elde edilecek gelirlerin yatırımlarda kullanılması planlanıyor. Şirket, halka arz gelirinin %15’ini mikro alg yatırımı için ayırmayı öngörüyor. Bu yatırım için yaklaşık 6 milyon euro harcama planlandığı kaydedildi.

Stratejik Hedef: Entegre Yenilenebilir Enerji ve Tarım Modeli

ARF Bio’nun 4,8 MW GES ve 4,8 MW biyogaz kapasitesiyle entegre bir üretim tesisi oluşturmayı hedeflediği belirtiliyor. Şirket;

• Elektrik enerjisi satışı

• Organik ve fermente gübre satışı

• Sera domatesi üretimi

• Karbon kredisi ticareti

• Mikro alg bazlı ürün geliştirme

alanlarında büyümeyi stratejik öncelik olarak konumlandırıyor.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.