THYAO hisseleri İran'daki gelişmelerden nasıl etkilenebilir?

Küresel piyasalarda ABD-İran savaşının yarattığı gerilim havacılık sektörünü baskılamaya devam ediyor. Petrol fiyatlarının 100 doların üzerinde seyretmesi, havayolu şirketlerinin maliyetlerini artırırken, Türk Hava Yolları (THYAO) da bu baskıdan doğrudan etkileniyor. Trive Yatırım’ın hazırladığı piyasa notunda, hissenin son durumu ve olası senaryolar değerlendirildi.

Ateşkes umuduyla yükseliş, ancak temeller zayıf

Trive Yatırım’a göre, son günlerde ABD ve bölgesel aktörlerin 45 günlük ateşkes için girişimlerde bulunduğu haberleri piyasalarda umut yarattı. THYAO hissesi de bu beklentiyle tepki yükselişi yaşıyor. Ancak İran’ın daha önce kısa vadeli ateşkes önerilerini reddetmiş olması, sürecin henüz kalıcı bir diplomatik çözüme dönüşmediğini gösteriyor.

Aynı zamanda ABD’nin, Hürmüz Boğazı’nın açılmaması durumunda İran’ın enerji altyapısını hedef alabileceğine yönelik sert söylemi, risk priminin düşmesini engelliyor. Bu çerçevede petrol fiyatlarındaki geri çekilmeler sınırlı kalırken, yüksek fiyat ve yüksek belirsizlik kombinasyonu korunuyor.

Üç kanaldan negatif etki

Raporda, İran savaşının THYAO’yu üç kanaldan olumsuz etkilediği belirtiliyor:

Maliyet kanalı: Jet yakıtı giderleri havayolu şirketlerinde toplam operasyonel maliyetlerin yaklaşık üçte birini oluşturuyor. Petrol fiyatındaki her kalıcı artış doğrudan karlılığı aşağı çekiyor. Hedge oranlarının sınırlı olması, bu baskının bilançoya yansımasına neden oluyor.

Operasyonel risk: Orta Doğu hava sahasında artan belirsizlik, uçuş rotalarını uzatıyor, yakıt tüketimini artırıyor ve sigorta maliyetlerini yükseltiyor.

Talep tarafı: Jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde uluslararası yolcu trafiğinde zayıflama oluşuyor. Bu da gelirleri ve karlılığı baskılıyor.

Diplomatik süreç uzadıkça risk artıyor

Trive Yatırım’a göre, THYAO için asıl risk yalnızca petrol fiyatının yüksek olması değil, bu yüksekliğin ne kadar süreyle devam edeceği. Süre uzadıkça maliyet baskısı kalıcı hale geliyor ve fiyatlamalar üzerindeki negatif etki derinleşiyor.

Ateşkes yönünde güçlü ve somut bir gelişme görülmesi halinde hissede hızlı tepki yükselişleri beklenebilir. Ancak bu hareketlerin kalıcı olabilmesi için yalnızca diplomatik açıklamalar yeterli değil. Piyasanın asıl aradığı sinyal, Hürmüz Boğazı’nın fiilen açılması, enerji akışının normalleşmesi ve petrol fiyatlarında sürdürülebilir bir geri çekilmenin başlaması.

Teknik seviyeler

Raporda teknik olarak şu seviyeler öne çıkarılıyor:

294,90 TL üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda yukarı hareket potansiyeli bulunuyor.

Ateşkes senaryosunda 331,85 TL ve 333,45 TL dirençleri gündeme gelebilir.

294,90 TL’nin altında zarar keslerin çalıştırılması gerekiyor.

Anlaşma çıkmaması ve ABD’nin tehditlerini gerçekleştirmesi durumunda hissede 260 TL seviyelerine doğru baskı oluşabilir.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.